20211203-广州期货-一周集萃—贵金属_非农数据不及预期_贵金属价格或宽幅震荡_8页_925kb

贵金属市场周报总结

核心内容概述

本报告分析了2021年12月3日当周贵金属市场行情及未来走势。整体来看，黄金和白银价格均出现下跌，但白银波动更大。市场受到美联储货币政策预期、非农数据表现及新冠变异毒株“奥密克戎”的影响，呈现出宽幅震荡态势。

主要观点

1. 市场表现

• 外盘：COMEX黄金期货主力周跌0.09%，报1783.90美元/盎司；COMEX白银期货主力周跌2.35%，报22.57美元/盎司。
• 内盘：沪金期货主力周跌0.20%，报370.24元/克；沪银期货主力周跌1.40%，报4792元/千克。
• 金价震荡：周内金价呈现宽幅震荡，美元兑人民币汇率小幅下行，人民币升值，导致内盘金价跑输外盘。
• 银价波动大：白银商品属性显著，价格波动较大，银价回调幅度大于金价。内盘银价因国内工业需求提振，跌幅小于外盘。

2. 市场驱动因素

• 非农数据不及预期：美国11月非农就业数据为21万人，远低于预期的55万人，表明美国就业修复进度缓慢，对金价形成支撑。
• 美联储政策预期：鲍威尔暗示可能加快Taper节奏，市场对货币政策收紧的预期增强，金价承压。
• 奥密克戎毒株影响：南非发现新型变异毒株“奥密克戎”，引发市场避险情绪，金价小幅反弹。但随后因毒株传播担忧，市场恐慌加剧，金价冲高回落。
• 资金面变化：配置型资金持仓减少，显示对贵金属后市表现的谨慎态度。CFTC黄金和白银期货净多头头寸均下降。

3. 行情展望

• FOMC会议关注度高：12月即将召开的美联储FOMC会议将是市场关注焦点，会议将讨论加快Taper及加息等议题，并公布经济预测和点阵图。
• 通胀仍是主要考量：尽管非农数据不佳，但高企的通胀仍是美联储加快Taper的重要因素，下周公布的CPI数据将影响市场预期。
• 短期走势预测：金价短期或维持宽幅震荡，需关注美联储政策动向及全球疫情发展。
• 操作建议：建议投资者谨慎观望，不宜盲目入场。

关键信息

1. 价格走势

2. 市场影响因素

• 奥密克戎毒株：引发市场避险情绪，金价反弹，但随后因疫情担忧，金价冲高回落。
• 非农数据：低于预期，削弱了市场对经济强劲的判断，金价获得支撑。
• 美联储政策：鲍威尔偏鹰言论表明美联储可能加快Taper节奏，金价承压。
• 资金变化：配置型资金持仓减少，短期资金投机情绪降温。

3. 未来关注点

• FOMC会议：讨论Taper节奏和加息，公布经济预测及点阵图。
• CPI数据：下周将公布，可能影响市场对通胀的判断，进而影响金价走势。
• 疫情发展：奥密克戎对全球经济的影响仍需进一步观察。

贵金属市场相关数据

• 经济景气度：Markit美国和欧洲经济景气度数据反映经济复苏情况。
• 失业金数据：美国当周初请失业金人数低于预期，显示就业市场压力仍存。
• 全球感染人数：疫情持续演变，对市场情绪和经济活动产生影响。
• 价差与比价：沪金与黄金t+d价差、沪银与白银t+d价差、内外盘金银比价等数据反映市场供需和价格联动情况。
• ETF持仓变化：SPDR黄金ETF和SLV白银ETF持仓减少，显示投资者信心不足。

操作建议

• 短期策略：谨慎观望，避免盲目操作。
• 中长期趋势：需关注美联储政策走向及全球疫情发展，以判断贵金属价格走势。

投资者须知

• 本报告基于合法取得的信息，仅供参考，不构成操作依据。
• 投资有风险，入市需谨慎。

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