20140714-东兴证券-有色金属行业_数据周报-继续关注磁材和锂电池产业链_18页_1mb

有色金属行业周报总结（7.07-7.13）

核心内容

本周有色金属行业整体表现稳健，贵金属价格反弹，工业金属表现较好，小金属价格基本稳定。新能源汽车政策推动下，磁材和锂电池产业链受到重点关注。行业分析师张方认为，随着政策利好释放，相关产业链具备良好的投资机会。

主要观点

1. 一周价格综述

• 贵金属：黄金（COMEX）收于1337.40美元/盎司，上涨1.3%；白银（COMEX）上涨1.5%；LME铂价上涨1.1%。
• 工业金属：LME3月期铜、铝、铅、锌分别上涨0.1%、0.9%、1.1%、3.0%；锡、镍价格略有下跌，分别为3%和0.1%。
• 锌：锌价格继续强势上涨，周涨幅达3%，二季度以来反弹幅度超过17%，未来走势被继续看好。
• 稀土：轻稀土价格大幅下跌，其中碳酸铈和氧化镧分别下跌6.1%和2.8%；重稀土价格基本稳定，氧化镝下跌1.5%。
• 小金属：LME3月期钼下跌1.8%，其他小金属价格平稳。

2. 投资建议

• 磁性材料和锂电池产业链：分析师继续看好，认为新能源汽车政策将带动相关产业链增长。
• 重点推荐公司：
  • 钕铁硼产业链：宁波韵升（600366）、正海磁材（300224）、厦门钨业（600549）、中科三环（000920）
  • 锂电池产业链：天齐锂业（002466）、赣峰锂业（002460）、西藏城投（600789）
  • 正极材料：杉杉股份（600884）、当升科技（300073）
  • 电解液：新宙邦（300037）
  • 隔膜：沧州明珠（002108）

关键信息

3. 宏观要闻及行业动态

• 德国CPI数据：6月CPI同比终值增长1.0%，环比增长0.3%，缓解通缩忧虑。
• 美国失业数据：初请失业金人数降至30.4万，创近7年新低，劳动力市场改善。
• 美国经济数据：5月批发库存环比上升0.5%，显示二季度经济或加速增长。
• 美联储会议纪要：若经济前景良好，可能于10月结束QE，但政策退出仍需谨慎。
• 中国CPI和PPI数据：CPI同比上涨2.3%，PPI同比下降1.1%，工业品市场出现积极变化。
• 日本央行政策：强调通胀稳定在2%，暗示更长时间维持宽松政策。

4. 行业动态

• 厄尔尼诺现象：可能对锂、铜、锡、银、锌、镍等金属价格产生提振作用。
• 银行放贷减少：中国银行减少对金属进口的放贷，导致6月铜进口环比下降7.9%。
• 新疆矿产合作：新疆地矿局与中国地调局郑州矿产综合利用研究所签订战略合作协议，推动矿产资源可持续发展。

行业评级

近期推荐股票

重点报告推介

1. 2014年中期有色行业策略报告

• 投资环境：全球经济复苏，流动性有所好转，新能源汽车政策推动碳酸锂价格上涨。
• 投资策略：建议配置锂电和3D新材料，资源股吸引力回升。
• 重点推荐公司：
  • 新材料类：赣峰锂业、银邦股份、正海磁材、钢研高钠
  • 资源类：中金岭南

2. 厦门钨业（600549）

• 业绩表现：2014年中期净利润同比增长97.27%，EPS为0.21元。
• 稀土业务：大幅减亏，成为业绩增长主因。
• 钨业务：钨精矿价格下跌，但公司具备较强资源控制能力。
• 锂电池材料：公司是松下三元材料的主要供应商，受益于新能源汽车增长。
• 未来展望：预计2014-2016年EPS分别为0.71、0.82和1.02元，维持“强烈推荐”评级。

金属价格与库存

4.1 贵金属价格与库存

• 黄金：COMEX黄金价格稳定，上海AUA2黄金价格略有上涨。
• 白银：COMEX和长江现货白银价格均上涨。
• 铂：LME铂价上涨1.1%。

4.2 基本金属价格与库存

• 铜：LME3月期铜上涨0.1%，长江现货铜价格略有下跌。
• 铝：LME铝上涨0.9%，长江现货铝价格略有下跌。
• 铅：LME铅上涨1.1%，长江现货铅价格略有下跌。
• 锌：LME锌上涨3.0%，长江现货锌价格稳定。
• 锡：LME锡下跌3.0%，长江现货锡价格略有下跌。
• 镍：LME镍下跌0.1%，长江现货镍价格略有下跌。

4.3 稀土价格

• 碳酸铈：价格下跌6.1%。
• 氧化镧：价格下跌2.8%。
• 氧化镝：价格下跌1.5%。
• 氧化铽：价格稳定。

4.4 其他小金属价格

• 碳酸锂：价格稳定。
• 钨精矿：价格略有上涨。
• APT：价格稳定。
• 精锑：价格稳定。
• 二氧化锗：价格稳定。
• 金属锗：价格稳定。
• 海绵钛：价格稳定。
• 钼：价格下跌1.8%。
• 镁锭：价格稳定。
• 五氧化二钽：价格稳定。
• 铟锭：价格稳定。
• 电解锰：价格稳定。
• 金属钴：价格稳定。

分析师简介

• 张方：经济学硕士，新材料、有色金属行业高级分析师，2012年加盟东兴证券研究所，曾获“今日财经”明星分析师第五名。
• 田源：工学硕士，2012年加盟东兴证券研究所。

分析师承诺

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