20180618-光大证券-第24周股市资金跟踪_资金净流入4.7亿元_宏观流动性短紧长松_11页_1mb

股市资金跟踪总结（第24周）

核心内容

第24周A股市场整体资金净流入4.7亿元，环比大幅下降。市场情绪有所降温，成交量和换手率均呈下降趋势。宏观流动性呈现“短紧长松”的特征，短端利率小幅上升，长端利率则略有下降。

主要观点

市场情绪观察

• 上周A股日均换手率降至0.58%（前值0.61%），日均成交额为3374亿元（前值3579亿元），成交量减少。
• 两融成交占比下降0.4个百分点至7.5%，融资余额减少44.03亿元至9739.07亿元，融券卖出额增加。
• 主板、中小板和创业板均出现净主动卖出，分别净卖出80.5亿元、51.8亿元和43.8亿元。
• 新增投资者数量为24.69万，环比略有下降。
• 股指期货持仓方面，上证50和沪深300环比下降，中证500环比上升。

市场流动性分析

• 资金流入：整体净流入4.7亿元，环比下降114.96亿元。
  • 公募基金新发行18.38亿元（前值58.07亿元）。
  • 陆股通净买入136.04亿元（前值167.14亿元），主要流入家电、食品饮料、非银金融、医药和汽车行业。
  • 净卖出行业包括餐饮旅游、建材、交通运输、机械和房地产。
• 资金流出：主要由IPO融资、交易费用和重要股东减持构成。
  • IPO融资规模为50.66亿元（前值16.47亿元）。
  • 交易费用净流出37.15亿元（前值39.39亿元）。
  • 重要股东净减持17.86亿元（前值增持12.33亿元），减持主要集中在电子元器件、非银金融和电力设备行业。

宏观流动性

• 短端利率：公开市场操作净投放2400亿元，DR007升至2.76%（前值2.71%），R007-DR007升至0.27%（前值0.17%）。
• 长端利率：1年期国债收益率为3.22%（前值3.21%），5年期国债收益率持平，10年期国债收益率下降至3.60%（前值3.65%）。
• 整体流动性呈现“短紧长松”格局，表明短期资金面偏紧，长期资金面相对宽松。

关键信息

资金流动明细

行业资金流动

• 净买入行业：家电（29.33亿元）、食品饮料（19.83亿元）、非银金融（8.04亿元）、医药（3.63亿元）、汽车（3.31亿元）。
• 净卖出行业：餐饮旅游（2.12亿元）、建材（1.33亿元）、交通运输（1.03亿元）、机械（0.84亿元）、房地产（0.42亿元）。

重要股东操作

• 增持前三行业：电力及公用事业（1.48亿元）、食品饮料（0.75亿元）、国防军工（0.57亿元）。
• 减持前三行业：电子元器件（9.84亿元）、非银金融（4.5亿元）、电力设备（1.99亿元）。

风险提示

1. 美国加速加息可能对市场产生压力。
2. 人民币汇率出现超预期波动可能影响市场稳定性。

分析师信息

• 分析师：谢超（执业证书编号：S0930517100001）
• 联系方式：010-56513031 / xiechao@ebscn.com

历史报告

• 20180403：《市场资金流入百亿，但宏观流动性转紧：第13周股市资金跟踪》
• 20180409：《第14周资金跟踪：市场资金流入减少，宏观流动性转松》
• 20180417：《市场资金流入增加，宏观流动性稳中偏松——第15周股市资金跟踪》
• 20180423：《市场资金流入减少，宏观流动性短紧长松——第16周股市资金跟踪》
• 20180430：《资金流入146亿，宏观流动性平稳——第17周股市资金跟踪》
• 20180507：《资金净流入139亿元，宏观流动性短稳长紧——第18周股市资金跟踪》
• 20180512：《资金净流入165亿元，宏观流动性短紧长松——第19周股市资金跟踪》
• 20180528：《资金净流入154亿元，宏观流动性短紧长松——第21周股市资金跟踪》
• 20180604：《资金净流出283亿元，宏观流动性收紧——第22周股市资金跟踪》
• 20180611：《资金净流入132亿元，宏观流动性短松长紧——第23周股市资金跟踪》

估值方法的局限性说明

• 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
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