20180719-宏信证券-通信行业周报_商务部对光纤预制棒等产品实施反倾销措施_行业发展持续向好_13页_875kb

强于大市：通信行业总结

核心内容

通信行业在2018年7月13日当周表现强于沪深300指数，涨幅为3.82%，而沪深300指数涨幅为3.79%。行业整体表现稳健，部分个股涨幅显著，反映出市场对通信行业的持续关注和看好。

主要观点

1. 反倾销政策利好行业发展
   商务部对日本、美国进口光纤预制棒继续征收反倾销税，期限延长至5年；同时对美国进口非色散位移单模光纤征收更高税率（37.9%-78.2%）。此举旨在防止海外低价产品冲击国内光纤光缆产业，保护国内企业利益。

2. 国内光纤光缆需求持续增长
   随着“网络强国”“制造强国”等国家战略的推进，我国在5G、工业互联网、大数据、云计算、人工智能等领域加大投入，预计未来光纤光缆需求将持续增长。2017年中国光缆需求量达2.86亿芯公里，同比增长17.70%。

3. 光纤预制棒供应偏紧
   国内光纤预制棒产能不足，存在一定的供需缺口。根据CRU数据，2017年中国光纤预制棒产能为2.71亿芯公里，而国内光缆需求量为3.07亿芯公里，存在0.36亿芯公里的缺口。反倾销政策的实施将有助于缓解这一局面，推动行业量价齐升。

4. 行业长期向好趋势明确
   在政策支持和市场需求的双重驱动下，通信行业具备长期增长潜力。建议继续关注具备光纤预制棒技术优势的龙头企业，如亨通光电。

关键信息

• 行业涨跌幅

  • 通信行业（申万）：3.82%
  • 上证综指：3.06%
  • 深证成指：4.66%
  • 沪深300：3.79%
  • 创业板指：5.01%

• 重点个股表现

  • 涨幅前五：意华股份（22.83%）、海能达（19.74%）、光库科技（16.25%）、博创科技（14.12%）、德生科技（11.64%）
  • 跌幅前五：*金亚（-20.00%）、纵横通信（-14.35%）、高升控股（-12.83%）、大富科技（-11.93%）、奥维通信（-10.84%）

• 反倾销税实施情况

  • 光纤预制棒：对日本、美国进口产品继续征收反倾销税，期限5年。
  • 非色散位移单模光纤：对美国产品征收税率37.9%-78.2%，较之前提高。

行业新闻动态

• 半导体销售额预计增长
  SEMEI预计2018年全球半导体销售额将达627亿美元，同比增长10.8%；2019年中国大陆市场预计增长46.6%，达173亿美元。

• 中国联通IPv6支持率已达100%
  中国联通骨干互联网设备IPv6支持率100%，并已在全国范围内提供IPv6网络服务，推动下一代互联网发展。

• 联通腾讯推出基站无线优化解决方案
  该方案基于腾讯游戏用户数据，提升用户游戏体验，全网游戏流畅对局率由80%提升至87%。

• 国家知识产权局专利排名
  华为以1775件发明专利授权量位居第一，中兴通讯排名第五。

• 手机市场出货量下降
  2018年6月国内手机出货量同比下降12.4%，其中4G手机占比达95.9%，智能手机出货量占主导地位。

公司重点公告

• 创意信息：收购北京创意云智数据技术有限公司42%股权，交易金额1.8858亿元。
• 中天科技：拟收购江东电子材料有限公司100%股权，收购金额4.065亿元。
• 亨通光电：下属子公司中标海缆项目，中标金额约9772万元。
• 日海智能：控股子公司与中移物联签署采购合同，合同总额上限为7950万元。
• 吴通控股、苏州科达、华脉科技、神宇股份：股东计划减持股份，涉及金额和比例不等。

风险提示

• 政策落实低于预期
• 行业竞争加剧
• 行业供需格局变化超预期

评级说明

• 公司评级

  • 买入（Buy）：预期股价强于沪深300指数20%以上
  • 持有（Hold）：预期股价变动介于+5%~+20%
  • 中性（Neutral）：预期股价变动介于-5%~+5%
  • 卖出（Sell）：预期股价弱于沪深300指数5%以上

• 行业评级

  • 强于大市：预期行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上
  • 跟随大市：预期行业指数涨幅介于-10%~+10%
  • 弱于大市：预期行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上

分析师声明

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