20250918-中山证券-电子行业周报_商务部对美国模拟芯片开展反倾销调查_10页_757kb

电子行业周报：2025年9月18日

1. 市场回顾与现状

• 本周表现：电子行业指数上涨9.85%，跑赢申万大盘及沪深300指数。
• 手机市场：
  • 全球2025Q2手机出货量29.5亿台，同比增长1.03%；
  • 中国6月智能手机出货同比下滑13.8%，进入第2轮换机周期；
  • 预计未来手机销量增速将放缓。
• 半导体行业：
  • 全球7月销售额620亿美元，同比增长20.6%；
  • 日本设备出货量同比增长18.06%，设备行业景气度上升。

2. 行业动态分析

3.1 芯片与贸易动态

• 美光暂停报价：或上调内存产品价格20%-70%，消费电子领域受影响最大。
• 反倾销调查：商务部对美国模拟芯片展开调查，涉及德州仪器、博通等四家厂商。
• 头显市场：Meta占2025年第二季度全球头显71%份额，国内企业及创新产品正在挑战其主导地位。
• 折叠屏手机趋势：Canalys预测2026年折叠屏出货量将同比激增51%，主要因价格下探和竞争加剧。

3.2 公司动态

• 拓荆科技：拟募资46亿元，用于半导体设备产业化和研发建设。

3. 投资建议与展望

• 下游挑战：消费电子产品需求趋缓，成熟制程设备投资可能放缓；
• 机会领域：AI需求驱动下，先进制程设备与国产替代仍具投资价值；
• 重点推荐：国产半导体设备材料公司。

风险提示

• 宏观需求波动、原材料成本上涨、国内竞争加剧、国际贸易冲突影响。