20230702-中邮证券-新能源行业周报_CCER有望加速重启_电池新技术取得新进展_19页_608kb

报告摘要

市场表现: 电力设备板块本周上涨28%，年初至今上涨25%。板块整体强于大市，投资评级“强于大市”。
光伏: 组件出口增长显著，2023年1-5月国内出口88GW (+39%)，5月单月出口19GW (+32%)。欧洲市场需求修复，出口119GW (+34%); 亚太地区进口需求升温，巴西、智利等集中式项目放量。CCER有望年内重启，推动林业碳汇和绿电重估，预计现货存量不足1000万吨。硅料、硅片价格触底，产业链价格波动下行刺激需求，建议关注具备期货定价属性的组件环节及相关新技术（如异质结、钙钛矿、电镀铜）。
风电: 唐山市提出临近海域海上风电规划1715GW，带动投资超2000亿，加速装机释放。风电量增+盈利修复预期加强，建议关注零部件、海风桩基及海缆环节。
新能源车: 电池新技术进展加速，复合集流体首单突破，钠离子电池乘用车量产标准符合，特斯拉Model3改款采用磷酸锰铁锂电池。建议重点关注电池环节（如宁德时代、亿纬锂能）和结构件环节（如科达利、璞泰来），以及低成本中游环节（如下游原材料价格波动影响）。
风险提示: 各国政策变化、下游需求不及预期、新技术发展慢于预期、产业链材料价格波动、行业竞争加剧。