20260913-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_海风国内有新进展_锂电储能估值低位_44页_3mb

电力设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周电力设备行业整体表现偏弱，电气设备指数下跌2.72%，新能源汽车指数下跌2.83%，光伏指数下跌3.03%。风电板块表现相对较好，涨幅达4.85%。储能板块因价格上调和政策支持保持高景气，新能源汽车出口持续增长，锂电池行业仍处于增长周期。

主要观点

储能板块

• 价格上调：阳光电源发布调价通知，9月20日起上调光伏逆变器、储能变流器及储能系统价格，整体涨幅5%-15%。
• 招标增长：8月储能系统招标9.3GW/30.5GWh，同环比增长114.9%/63.9%，创年内新高；EPC（含PC）招标17.2GW/54.5GWh，同比+60.8%。
• 政策支持：山西“十五五”末新型储能装机达14GW，上海推进“光伏+”专项工程和海上风电基地建设，南方区域储能市场化方案逐步落地。
• 全球增长：预计2026年全球储能装机增长超60%，2027-30年复合增长20-40%。美国、欧洲、澳洲、东南亚等市场均呈现增长趋势。

电动车板块

• 国内销量：8月新能源乘用车零售100.5万辆，批发151.0万辆，渗透率65.2%/64.2%。出口51.8万辆，同比+154.7%。
• 海外增长：欧洲主流9国1-8月累计销量240万辆，同比+37%，电动化率34%。预计2026年欧洲电动车销量将增长35%以上。
• 企业表现：比亚迪、吉利汽车、零跑、理想等企业销量表现突出，其中零跑和理想出口增长显著。

光伏板块

• 硅料：本周硅料报价基本稳定，N型复投料约每公斤40-43元，颗粒料约每公斤40-41元。
• 硅片：价格延续下行走势，183N、210RN与210N均价分别下探至每片1.05、1.05与1.15元。
• 电池片：N型电池片价格下跌，P型美金价格部分维持稳定，海外TOPCon组件价格维持每瓦0.114美元。
• 组件价格：中国区TOPCon组件价格约每瓦0.65-0.73元，BC组件均价约每瓦0.79元。

风电板块

• 招标情况：本周陆上风电招标1.8GW，开标均价1732.5元/KW，陆风（含塔筒）2198元/KW。本月招标7.89GW，同比-24.64%。
• 未来展望：2026年国内风电招标预计71.32GW，同比-17.61%；陆上风电招标69.29GW，海上风电2.03GW，同比-11.50%/-75.44%。
• 项目进展：内蒙古能源集团三个风电项目招标，江苏、黑龙江等地风电项目也在推进中。

人形机器人&工控板块

• 行业复苏：2026年8月制造业PMI 49.8%，环比+0.6pct，制造业持续复苏。
• 技术进展：小鹏机器人生产线正式启用，特斯拉Gen3预计2027年推向市场，2030年预期100万台。
• 投资方向：看好具备技术和海外渠道优势的龙头，以及布局机器人第二增长曲线的企业。

关键信息

• 市场动态：本周储能设备项目招标1个，储能电站项目1个，涉及新技术储能项目0个。
• 价格波动：碳酸锂价格下跌，正极材料价格亦有不同幅度下跌，但部分材料如铜箔、隔膜等价格稳定。
• 企业动态：宁德时代首次实施A股回购，通威股份交易进展缓慢，璞泰来注销回购股份，欣旺达引入理想汽车增资。
• 政策支持：《电力安全生产监督管理办法》征求意见，储能光伏归口落地，南方区域储能市场化方案逐步实施。

投资建议

推荐公司

• 电池板块：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、欣旺达、蔚蓝锂芯、鹏辉能源、中创新航。
• 锂电材料龙头：璞泰来、恩捷股份、鼎胜新材、佛塑科技、尚太科技、科达利、诺德股份、湖南裕能、天赐材料、富临精工、星源材质、华友钴业、嘉元科技。
• 碳酸锂龙头：赣锋锂业、国城矿业、大中矿业、盛新锂能、中矿资源、永兴材料、天齐锂业、雅化集团、藏格矿业。
• 其他推荐：德业股份、新宙邦、思格新能、宏发股份、麦格米特、科士达、海博思创、浙江荣泰、斯菱智驱、北特科技、雷赛智能、伟创电气、固德威、国电南瑞、福斯特、帝科股份、阿特斯、优优绿能、聚和材料、震裕科技、隆基绿能、金风科技、天奈科技、天合光能、容百科技、禾迈股份、派能科技、东方电缆、日月股份、中伟股份、大金重工、天际股份、多氟多、上能电气、神马电力、白云电器、海优新材、先惠技术、鸣志电器、明阳电气、中信博、新强联、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、金雷股份、禾川科技、TCL中环、弘元绿能。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不及市场预期
• 价格竞争超市场预期

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