20230702-安信证券-环保及公用事业行业周报_CCER重启在即_城燃困境反转可期_16页_1mb

报告核心观点

1. CCER重启在即
   生态环境部已明确CCER重启的相关制度安排，预计年内全面重启。因现有CCER存量恐难满足第二个履约周期需求，林业碳汇、可再生能源、甲烷减排等领域将受益。

2. 城燃困境反转可期

   • 成本下行：LNG价格同比下降38.9%，部分气源降价促销；
   • 居民气顺价：多地实施居民气价上浮，毛差修复显著，助力城燃企业业绩恢复。
     推荐关注龙头股【新奥股份】、高股息公司【蓝天燃气】。

3. 智慧供热长期增长
   “双碳”与数字中国政策双重驱动，智慧供热在节能、效率提升方面优势明显，推荐【汇中股份】、【工大科雅】、【瑞纳智能】。

4. 投资组合推荐
   【新奥股份】、【蓝天燃气】、【盛剑环境】、【美埃科技】、【赛恩斯】、【汇中股份】。

市场跟踪

• 碳市场：CCER成交价上涨，北京市场溢价明显；
• 天然气：LNG价格持续下行，但仍高于去年同期；
• 锂电回收：碳酸锂价格下跌，其他前驱体价格分化。

行业动态与要闻

• 黑龙江、广东等地推进清洁能源、数字化建设；
• 北京、辽宁等地出台可再生能源、碳减排政策。

风险提示
政策不及预期、项目进度、大额解禁、价格波动等。