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不锈钢日度报告总结

核心内容

截至4月2日收市，不锈钢主力合约SS2505呈现震荡走势。当日开盘价为13555点，最高触及13590点，最低下探至13525点，最终收于13560点，较前一交易日上涨15点，振幅为0.48%。整体市场情绪较为复杂，资金流动方面，主力合约出现资金流出64万元，沉淀资金达15亿元。成交手数减少87479手至13.4万手，持仓量减少170手至11.1万手。上期所不锈钢仓单增加246吨至200167吨。持仓排名前20席位中，多单总计68752手，较上日减少2038手；空单总计84420手，较上日增加1496手。基差为245元/吨，较上日走扩10元/吨。

主要观点

1. 市场走势分析

• 价格波动：SS2505合约当日小幅上涨，但整体波动幅度较小，显示市场参与者情绪较为谨慎。
• 成交与持仓：成交和持仓均有所减少，表明市场交投活跃度下降，资金观望情绪浓厚。
• 基差变化：基差走扩，显示现货市场对期货价格的支撑增强，但需关注后续变化。

2. 影响因素分析

• 成本与需求：不锈钢成本高企，但下游需求疲软，整体供需偏宽松，市场情绪转冷，预计短期价格震荡运行。
• 原料端支撑：沪镍与不锈钢期货同步上涨，市场普遍较为乐观，原料端价格支撑较为坚挺。
• 资金面影响：清明假期临近，部分资金有避险需求，现货市场出现分歧，部分代理上调价格后又被获利盘压制，市场情绪复杂。
• 政策面支持：国内政策延续积极基调，MLF缩量续作不改宽松方向，央行明确降准降息蓄势待发，资金面结构性宽松可期。
• 房地产改善：房地产边际改善显著，对不锈钢期货价格有一定积极影响。
• 外部环境压力：美国贸易保护升级，4月2日启动对等多边关税及行业特别关税，间接影响不锈钢的进出口和市场需求。

关键信息

• 价格表现：SS2505合约收于13560点，上涨15点。
• 资金流动：主力合约资金流出64万元，沉淀资金15亿元。
• 成交与持仓：成交减少至13.4万手，持仓减少至11.1万手。
• 仓单变化：上期所不锈钢仓单增加246吨至200167吨。
• 持仓结构：前20席位多单减少2038手，空单增加1496手。
• 基差：基差为245元/吨，较上日走扩10元/吨。
• 市场情绪：整体情绪复杂，既有原料端支撑，也有避险需求和需求疲软的压制。
• 政策影响：国内政策保持积极，资金面有望结构性宽松。
• 外部风险：美国贸易保护政策升级，可能对不锈钢的进出口和市场需求产生不利影响。

图文说明

• 图1：不锈钢主力合约走势，展示当日价格波动情况。
• 图片来源：文华财经行情软件。

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