20240617-国元证券-技术硬件与设备行业研究报告_Apple_Intelligence将带动iPhone换机需求_15页_2mb

苹果在WWDC大会上正式推出Apple Intelligence，强调“个人智能”而非传统人工智能，采用端侧（本地设备）和私有云端算力结合的方式，优先保护用户隐私。报告指出，这一技术包括全面的AI系统升级，如iOS 18及Siri的自然语言理解和情境感知功能，Siri可在必要时连接ChatGPT-4o。苹果通过CoreML架构和Apple Silicon芯片，在移动端端侧AI领域构建护城河，实现高效隐私保护。

AI功能需求可能推动iPhone用户升级换机，要求芯片达到A17 Pro或更高规格，预计2024年第二季度iPhone出货量约3900万部，全年销量预计22.3亿部，2025年或达23.9亿部。硬件BOM成本有望提升，包括搭载A18/A18 Pro芯片、高通X75基带、WIFI7、更大屏幕等升级，带动相关半导体和组件需求。

投资建议关注苹果产业链公司，如立讯精密（组装）、圣邦股份（模拟芯片）、兆威机电（微型传动）等。下行风险包括智能手机需求下降或AI应用不及预期；上行风险为消费电子景气度提升和AI渗透加速。