技术硬件与设备行业研究报告：Apple+Intelligence将带动iPhone换机需求-240617-国元证券-15页_2mb

苹果在2024年WWDC开发者大会上展示了Apple Intelligence战略，强调个人智能而非传统人工智能，采用端侧与私有云端算力结合的方式，加强用户隐私保护。报告要点包括：Apple Intelligence整合AI功能至iPhone生态，Siri升级到更智能自然语言处理，可连接ChatGPT-4o，iOS18及其他系统全面AI增强，支持照片清理和AI绘图等功能。端侧AI应用要求更高硬件规格，如A17 Pro芯片，预计将推动部分iPhone换机需求，促进BOM成本上升。iPhone预计2024年出货量触底反弹，2025年增长率有望达72%。

报告预测iPhone16系列将搭载更新芯片和硬件，如WIFI7、48M长焦镜头，BOM成本提升带动相关供应链公司受益。投资建议关注组装（如立讯精密、歌尔股份）、模拟芯片（圣邦股份）、微型传动（兆威机电）、快充、电池（珠海冠宇）、散热（中石科技）、显示面板（京东方）和光学零件（水晶光电）。风险包括智能手机需求下降或AI应用不及预期，上行风险涉及消费电子景气度提升和AI渗透率加速。

附录补充了苹果的AI模型技术，如LLM in Flash优化内存使用、ReALM提升指代消解、Ferret-UI改进UI理解等，强调苹果软硬件协同优势。

总体而言，苹果的AI战略强化其生态竞争力，硬件升级为产业链带来机会，但风险需警惕。