20241104-上海证券-电子行业周报_首批Apple_Intelligence功能上线_多家封测厂商业绩表现亮眼_2页_357kb

电子行业周报总结（2024年11月04日）

核心内容概述

本报告为电子行业周报，发布于2024年11月4日，由分析师王红兵撰写，SAC编号为S0870523060002。报告回顾了过去一周（10月28日至11月1日）电子行业市场表现，并分析了苹果AI功能上线及封测厂商业绩表现对行业的影响。同时，报告提出了对电子行业的投资建议，并提示了相关风险。

市场行情回顾

• SW电子指数表现：过去一周SW电子指数下跌2.18%，板块整体跑输沪深300指数0.50个百分点。
• 子板块表现：
  • 光学光电子：上涨4.06%
  • 消费电子：下跌1.45%
  • 元件：下跌1.92%
  • 电子化学品Ⅱ：下跌2.38%
  • 其他电子Ⅱ：下跌3.88%
  • 半导体：下跌4.27%

核心观点

苹果AI功能上线，推动行业AI应用发展

• 苹果于2024年10月29日推出首批Apple Intelligence功能，通过软件更新免费提供，适用于iPhone、iPad和Mac用户。
• 第一批功能包括“书写工具”，可改写、校对和摘要文本，提升用户语言表达能力。
• Siri功能得到增强，支持文本与语音转换，语言理解能力更佳，可回答上千个苹果产品相关问题。
• 12月起，更多AI功能将上线，包括“书写工具”的进一步升级，如使文本更具诗意。

封测厂商业绩亮眼，先进封装持续推进

• 长电科技：2024年第三季度收入94.91亿元，同比增长14.95%，前三季度累计收入249.78亿元，同比增长22.26%，创历史新高。
• 通富微电：第三季度营业收入60.01亿元，同比增长0.04%；净利润2.30亿元，同比增长85.32%。
• 国内先进封装产能布局加速：
  • 华天科技盘古半导体先进封测项目正式封顶。
  • 通富微电南通基地项目开工，Memory二期项目设备入驻。
  • 长电科技上海临港车规级芯片先进封装基地建设加速。

投资建议

分析师维持对电子行业的“增持”评级，认为2024年下半年电子半导体行业或将迎来全面复苏，IPO新规下，产业竞争格局有望加速出清，推动行业盈利周期和相关公司利润持续复苏。建议重点关注以下领域：

• 半导体设计：关注超跌且具备真实业绩、低PE/PEG的个股。
• AIOT SoC芯片：中科蓝讯、炬芯科技。
• 模拟芯片：美芯晟、南芯科技。
• 驱动芯片：峰昭科技、新相微。
• 半导体设备材料：华海诚科、昌红科技。
• 折叠机产业链：统联精密、金太阳。
• 军工电子：紫光国微、复旦微电。
• 华为供货商：汇创达。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 终端需求不及预期
• 国产替代进程不及预期

分析师声明

分析师王红兵具备证券投资咨询资格，报告信息来源于合规渠道，力求清晰、准确反映其研究观点，不受到第三方影响，且薪酬与报告内容无直接或间接关联。

公司业务资格说明

本公司具备证券投资咨询业务资格，提供专业投资分析与建议。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，对6个月内股价表现进行相对评级。
  • 买入：股价表现强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性事件无法给出明确评级
• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，对12个月内行业指数表现进行相对评级。
  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

免责声明

本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成私人咨询建议。报告内容仅供参考，不保证信息的准确性、完整性或可靠性，亦不承诺投资者获利或承担损失。投资者应自行判断，谨慎投资。