20230120-和合期货-豆油周报_原料价格高涨_豆油震荡反弹_9页_820kb

和合期货豆油周报（20230116-20230120）总结

核心内容概述

本周豆油期货价格在外部市场带动下震荡反弹，现货价格因节前停工而相对稳定。整体来看，豆油市场在供应端有所减弱，需求端因春节备货结束而下滑，导致库存增加。后市需关注节后消费市场回暖情况，预计豆油价格将维持宽幅震荡走势。

一、本周行情回顾

1.1 期货行情

• 主力合约 y2305：
  • 开盘价：8488元/吨
  • 最高价：8812元/吨
  • 最低价：8410元/吨
  • 收盘价：8788元/吨
  • 周涨幅：2.98%
  • 周涨幅金额：+254元/吨
  • 成交量：200.4万手（环比减少58.4万手）
  • 持仓量：40.4万手（环比减少41255手）

1.2 现货行情

• 豆油均价：1月20日为9630元/吨，较上周上涨50元/吨
• 现货成交量：截至第2周末为22.98万吨，环比增加29600吨，增幅14.78%
• 消费需求：节前备货及疫情后消费反弹推动成交量回升

二、国内外基本面分析

2.1 国内豆价节前持稳，美豆反弹没能延续

• 国内大豆均价：5635元/吨，周内持稳
• 美豆期货价格：1月19日收盘价为1515.5美分/蒲，较上周下跌13美分/蒲，跌幅0.85%
• 美豆同比涨幅：8.91%

2.2 大豆港口库存小幅增加

• 全国港口大豆库存：截至1月19日为627.88万吨，环比增加1.6万吨，增幅0.26%
• 同比减少：123.49万吨，减幅16.44%

2.3 大豆压榨量维持高位，豆油库存出现累库

• 国内油厂平均开机率：61.49%，环比增长3.78%
• 全国大豆压榨总量：231.85万吨，环比增加14.27万吨
• 豆油库存量：截至第2周末为89.8万吨，环比增加2.1万吨，增幅2.3%

2.4 国外大豆压榨以及豆油产量情况

• 美国12月大豆压榨量：环比减少0.9%
• 美国豆油供应量：截至12月31日为17.91亿磅，环比增加1.61亿磅
• 美国豆油产量：20.84268亿磅，同比减少2.4亿磅
• 影响因素：寒冷天气及暴雪影响压榨作业与物流

三、马棕产量持续减少，国内库存仍处高位

• 马来西亚棕榈油单产：1月1-15日减少11.50%
• 出油率：增加0.12%
• 产量：减少10.95%
• 国内棕榈油商业库存：截至1月18日为96.2万吨，周环比减少0.6万吨，减幅0.62%

四、后市展望

• 供应端：国内油厂部分放假停机，供应减弱；国外美豆压榨受天气影响，产量有限
• 需求端：春节前备货结束，需求下滑，库存增加
• 市场预期：节后需关注餐饮、旅游等消费回暖情况，预计豆油价格仍将维持宽幅震荡走势

风险提示

• 投资者应根据自身财务状况和风险承受能力评估是否采纳本报告建议
• 期货市场具有不确定性，价格预测可能与实际走势存在差异
• 操作决策需自行承担风险和损失

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