20240308-和合期货-豆油周报_进口成本增加_豆油继续偏强震荡_12页_1mb

豆油周报（20240304-20240308）总结

一、本周行情回顾

• 期货市场：豆油主力合约（y2405）震荡反弹，价格区间7376-7658元/吨，收盘较上周涨28%，成交量、持仓量均有小幅提升。
• 现货市场：豆油现货均价8000元/吨，较上周涨15%。现货成交量下降，反映出终端需求一般且供给预期充足。

二、国内基本面分析

• 供应方面：大豆压榨量持续回升，截至3月1日当周压榨量达196万吨，油厂开机率节后显著增长，豆油库存小幅上升至1009万吨。
• 需求方面：春季传统淡季，下游提货疲软，需求未见明显改善。
• 进口与库存：1-2月进口大豆同比降88%，豆油进口同比降124%，显示供给趋缓。国内大豆库存高于去年同期，对价格形成压力。

三、国外基本面情况

• 美豆与豆油：CBOT大豆价格周涨超20%，带动豆油反弹15%。南美大豆丰产格局未变，USDA月度供需报告成为焦点。
• 美国农业部报告：出口检验量虽同比下降，但压榨利润改善，豆油出口净销售创年度新高，市场关注出口节奏和USDA报告结果。

四、后市展望

• 短期因素：价格反弹受进口成本支撑及棕榈油走势影响，但整体基本面偏弱。
• 关注点：重点观察USDA月度供需报告，若报告不及预期，则短期波动风险上升；若报告向好，则可能支撑价格中枢。

五、风险提示

• 国内需求淡季可能延续，库存继续上升的压力；
• 国际局势、天气扰动或大宗商品价格波动的影响。

注：图表与数据来源多为专业机构和政府部门，完整数据分析需参考原文。