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晨会速递总结

核心内容

本次晨会速递聚焦于房地产行业政策调整、行业研究与公司研究，同时涵盖A股市场、股指期货、商品市场、海外市场、外汇市场、利率市场等金融数据，为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

房地产行业分析

政策点评：证监会“第三支箭”支持房地产市场

11月28日，证监会发布政策，调整优化房企股权融资的5项措施，标志着“第三支箭”政策的出台。该政策旨在通过放宽融资通道，为房企提供资金支持，特别是在购买存量项目和偿还债务方面。

• 政策目的：支持房地产市场平稳健康发展，引导行业由高周转快开发向存量运营转型。
• 影响：公募REITs在房地产存量资产上的投资价值被进一步打开，有利于行业长期发展。
• 推荐标的：万科A等。

行业研究：房地产（物业服务）2023年投资策略

预计2023年物管行业收入和归母净利润增速分别为30%和20%，行业规模扩张势头依旧。

• 增长因素：
  1. 规模扩张和渗透率提升
  2. 居民消费需求逐渐释放
  3. 地产行业信用风险缓释，逐步筑底回暖
  4. 2022年低基数效应
• 行业趋势：长期向好趋势未变，近期政策支持下板块情绪回暖。
• 推荐标的：新城悦、碧服等。

行业研究：房地产（地产开发）2023年投资策略

自2022年年中以来，中央及地方政府对房地产行业的支持力度增强，地产泡沫势头扭转，行业基本面有望磨底。

• 市场预期：行业经营规模增速收敛，利润率有望企稳回升。
• REITs市场：保租房REITs发行成为里程碑，未来发展可期。
• 推荐标的：保利发展、招商蛇口等。

公司研究

远兴能源（000683.SZ）投资价值分析

公司重新聚焦于天然碱主业，布局完善，具备成本优势。

• 业务发展：天然碱资源储备增加，推动战略调整和产业升级。
• 盈利预测：2022-2024年净利润预计分别为30.65亿、45.39亿、58.36亿元，EPS分别为0.85元、1.25元、1.61元。
• 评级：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：产业政策变化、主营产品价格波动、项目投产进度不及预期等。

润丰股份（301035.SZ）公告点评

公司拟现金收购西班牙Sarabia，加速拓展欧盟市场。

• 收购计划：通过全资子公司以不超过3200万欧元现金收购100%股权。
• 战略意义：拓展欧盟植保市场，完善全球化布局。
• 评级：维持“增持”评级。

金奥博（002917.SZ）深度跟踪报告

电子雷管逐步放量，军工装备领域拓展顺利。

• 产能情况：现有电子雷管许可产能8522万发，一期产线已投产，二期预计2023H1投产。
• 项目进展：军工销毁装备进入安装调试，自动筛分设备已试验验证。
• 盈利预测：2022-2024年归母净利润预测分别为0.97亿、3.38亿、4.19亿元。
• 评级：维持“买入”评级。

市场数据

A股市场

股指期货

商品市场

海外市场

外汇市场

利率市场

行业及公司评级体系

基准指数说明

• A股主板基准为沪深300指数；
• 中小盘基准为中小板指；
• 创业板基准为创业板指；
• 新三板基准为新三板指数；
• 港股基准指数为恒生指数。

分析与估值方法的局限性说明

• 本报告基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同；
• 本报告采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

• 署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格；
• 报告内容基于合法合规的信息，独立、客观地出具；
• 分析师报酬与报告推荐意见无直接或间接联系。

法律主体声明

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