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格林大华期货螺纹早报总结（2022年11月29日）

核心内容

格林大华期货发布的螺纹钢早报分析了近期市场环境及对螺纹钢价格的影响因素。整体来看，市场呈现区间震荡态势，操作上建议5月低位多单谨慎持有。报告指出，房地产行业政策有所松绑，钢材库存和产量变化、下游需求情况、融资政策调整等均对螺纹钢价格产生影响。

主要观点

1. 房地产政策利好

• 证监会恢复房企和涉房上市公司再融资：标志着房地产行业融资环境逐步改善，市场对房地产板块信心有所回升。
• 房企融资改善：全国多家房企获得银行累计超万亿意向性融资，资金流有望改善，对钢材需求产生支撑。
• 支持房企融资“第三支箭”：允许符合条件的房地产企业实施重组上市，但募集资金不得用于拿地、开发新楼盘等，政策导向更加注重资金的使用效率。

2. 钢材市场供需情况

• 钢厂库存开始累库：上周钢材厂库开始累库，预计未来1-3周社会库存也将开始累库，表明市场供应压力有所增加。
• 产量环比下降：显示钢厂生产活动有所收缩，或与环保限产、成本上升等因素有关。
• 下游需求维持韧性：当前需求尚保持正常水平，但需关注冬储备货季节性因素及后期需求预期。

3. 政策推动基建项目

• 发改委推进政策性开发性金融工具：督促地方加快已签约项目的开工，尽快形成实物工作量，有助于稳定钢材需求。
• 集中力量推动项目落地：通过加快资金支付和项目启动，可能对螺纹钢市场形成一定支撑。

关键信息

有利因素（利多）

• 房地产融资政策放宽，房企资金流改善。
• 证监会恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。
• 基建项目加快开工，带动钢材需求。

不利因素（利空）

• 1-10月房地产开发投资同比降幅扩大，新开工面积和施工面积继续下降。
• 北方地区进入11月后可能出现停工现象，影响需求。
• 上一交易日全国237家主流贸易商建材成交15.38万吨，显示市场活跃度有所下降。

风险提示

报告指出以下风险因素可能影响螺纹钢价格走势：

• 需求变化：房地产和基建需求的不确定性。
• 环保限产：政策性限产可能影响钢厂产能释放。
• 成本变化：原材料价格波动可能推高生产成本。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性作出任何保证。报告内容不代表公司立场，亦不构成投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。

操作建议

• 当前螺纹钢价格处于区间震荡状态。
• 建议5月低位多单谨慎持有，关注后续政策及需求变化。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863