20240607-东海期货-研究所晨会观点精萃_7页_285kb

宏观观点
欧洲央行降息25基点，整体鹰派；美国初请失业金人数增加，劳动力市场放缓，美联储降息预期升温，全球风险偏好延续升温。国内服务业PMI创23年8月以来新高，支撑风险资产价格，但短时情绪降温，市场需谨慎观望。

股指
汽车服务、计算机、教育等板块拖累股市小幅下跌。服务业扩张预期支撑风险资产，但情绪降温抑制风险偏好。短期维持谨慎观望。

国债
房地产政策双端发力，超长债供给压力增大，央行提示利率风险。空方力量短期仍将占优，建议谨慎操作。

黑色
钢材现货弱势，成材产量回落，五大品种表观消费量下降，钢材库存累积。热卷、螺纹消费分化。短期震荡偏强。

铁矿石
需求阶段见顶，铁水产量回落，船运发量下降，港口库存高企，短期震荡偏弱。

焦炭/焦煤
受宏观乐观情绪影响，山西增产消息频发，供应增加，需求边际趋弱，预计震荡走势。

硅锰/硅铁
硅锰、硅铁前期大幅上涨后明显升水，近期调整趋势延续。复产动能减弱，成本支撑相对坚强，短期偏弱行情或延续，价格稳定需关注政策。

有色金属
欧美经济复苏偏弱，非农数据观测关键，考虑降息预期变化对铜价冲击；供应端Freeport增产预期，需求韧性强；锡价或随铜同震，进口量下滑需关注。

能源化工
油价因猜测OPEC+允许供过于求而短暂反弹，Brent、WTI技术强势，沥青需求待验证，价格涨幅受限；PTA、乙二醇短期受装置重启打压；聚烯烃进口增加预期。

农产品
玉米冲高回落，2500关口压力显现，进口替代风险下降，库存压力增加；美豆震荡，国内蛋白粕成本下移；油脂进口挺价回落；生猪价格受需求淡季牵制。

棉花
国际棉价因油价上涨和中国需求预期上涨，郑棉国内震荡交易，供货商积极出货，纺企观望。

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