20230716-华安证券-信用利差周报_六大行业利差普遍收窄_19页_1mb

信用利差周报总结

日期：2023年7月16日

报告核心分析六大行业（钢铁、煤炭、银行、公用事业、建筑建材、地产）的信用利差变化。

• 钢铁债：全部普通债主体利差收窄。钢铁债主体评级AAA/AA+信用利差分别下行967bp和669bp，地方国有和中央国有性质钢铁主体利差收窄幅度分别为6-700bp。

• 煤炭债：全部普通债和永续债主体利差下行。主体评级AAA/AA+/AA信用利差分别下行659bp、647bp和521bp，地方国有和中央国有主体利差收窄幅度分别为6-700bp。

• 银行债：二级资本债利差显著上行。普通债和永续债平均下行308bp和415bp，分评级、企业属性和省份分析显示部分区域和类型利差收窄幅度大。

• 公用事业债：87家普通债和部分永续债主体利差收窄98.86%-96.77%。主体评级AAA/AA+/AA信用利差分别下行468bp、609bp和088bp，地方国有和中央国有主体利差收窄575-985bp。

• 建筑建材债：全部普通债和永续债主体利差下行。主体评级AAA/AA+/AA信用利差分别下行358bp、594bp和506bp，地方国有和中央国有主体利差收窄531-680bp。

• 地产债：37家普通债主体利差收窄71.15%。主体评级AAA/AA+/AA信用利差下行趋势，但波动较大。

总体，六大行业信用利差普遍收窄，由数据提取误差带来不确定性风险。