大众体育井喷催生体育用品行业_新黄金十年__27页_2mb

体育用品行业总结

核心内容

体育用品行业作为制造业的一部分，受益于大众体育的快速增长，正在经历“新黄金十年”。该行业在2001-2010年曾因国内经济高速增长和加入WTO的开放红利而迎来“黄金十年”，而“新黄金十年”则更多依赖于体育产业本身的快速发展。随着体育参与人群的消费能力增强、专业健身意识的觉醒以及体育科技的融合，体育用品行业迎来了新的增长契机。

主要观点

• 大众体育快速增长：体育用品市场需求因大众体育的兴起而持续扩张，体育参与人群数量迅速增加，且消费意愿显著提升。
• 体育科技加速应用：以运动可穿戴设备为代表的体育科技正加速融入市场，智能手环、智能手表等设备在大众体育和职业体育领域均具备广阔的市场前景。
• 行业进入景气周期：2012-2013年行业经历低谷，但自2014年起逐步复苏，行业整体实现恢复性增长。
• 政策推动行业发展：国家政策支持体育产业，特别是学校体育和体育消费的推广，为体育用品行业带来新的增长动力。
• 品牌与产品转型：本土体育品牌正从传统营销转向更加精准的市场定位，注重性价比和用户体验，同时探索细分市场，如女性和儿童体育产品。
• 可穿戴设备前景广阔：可穿戴设备在职业体育和大众体育中均具有重要应用价值，未来市场竞争将加剧，产品垂直化是提升竞争力的关键。

关键信息

行业概况

• 2015年，我国体育用品行业增加值达2800亿元，同比增长15.8%，占GDP比重达0.414%。
• 2015年，运动鞋销售收入增长显著，安踏、李宁、361度等品牌均实现增长。
• 健身器材行业受益于大众健身产业的快速发展，2015年工业总产值达356.38亿元，同比增长7.46%。

市场与消费者

• 大众体育的普及使得体育消费呈现“量价齐升”的趋势。
• 体育参与人群消费能力提升，体育用品消费占比增加，尤其是运动装备和健身卡等。
• 城市白领中76%处于亚健康状态，体育成为改善健康的手段之一。

体育科技

• 可穿戴设备在体育领域应用广泛，包括运动追踪、健康监测、观众体验提升等。
• Fitbit、Apple Watch等公司是主要的可穿戴设备供应商，市场份额逐渐被国内品牌抢占。
• 可穿戴设备在职业体育中用于数据采集、运动防护和观赛体验提升。

A股相关公司

• 探路者（300005.SZ）：主营户外运动装备。
• 贵人鸟（603555.SH）：主营男女运动鞋服及部分体育用品。
• 信隆实业（002105.SZ）：主营自行车零配件、运动康复健身器材等。
• 姚记扑克（002605.SZ）：收购中德所罗门自行车。
• 卓翼科技（002369.SZ）：与小米等企业合作拓展可穿戴设备市场。

市场表现

• A股市场中，中小板和创业板本周分别上涨3.03%和3.94%。
• 海外市场中，道琼斯、纳斯达克和恒生指数均呈上涨趋势，且有公司于纽交所、纳斯达克和港交所上市。

图表与数据

• 图1：2006-2015中国体育用品行业增加值及增速。
• 图2：2006-2015年中国体育用品行业增加值占GDP比重。
• 图3：上市公司运动服装销售收入及增速。
• 图4：上市公司运动鞋销售收入及增速。
• 图5：安踏运动服装板块销售收入及增速。
• 图6：安踏运动服装板块毛利及增速。
• 图7：安踏运动鞋板块销售收入及增速。
• 图8：安踏运动鞋板块毛利及增速。
• 图9：李宁运动鞋销售收入及增速。
• 图10：361度运动鞋销售收入及增速。
• 图11：我国健身产业产值高速增长。
• 图12：规模以上健身俱乐部数量迅速增长。
• 图13：器械健身是城市健身的主要方式之一。
• 图14：2011-2015训练健身器材制造行业工业总产值。
• 图15：2011-2015训练健身器材制造行业销售收入。
• 图16：我国体育用品行业产业集群分布。
• 图17：安踏体育门店快速扩张，渠道迅速下沉。
• 图18：体育品牌赞助奥运会中国代表团。
• 图19：男性跑者行业分布。
• 图20：女性跑者行业分布。
• 图21：大众运动受伤事件。
• 图22：专业运动员退役后伤病缠身。
• 图23：跑步所需要的运动装备示意图。
• 图24：体育人群收入水平强于非体育人群。
• 图25：从竞技体育到大众体育。
• 图26：76%城市白领处于亚健康状态。
• 图27：城市白领常见疾患。
• 图28：现代城市生活的娱乐方式。
• 图29：新型体育娱乐项目兴起。
• 图30：体育运动本身具有社交属性。
• 图31：大众体育场地。
• 图32：近三年马拉松赛事数量和参加马拉松赛事人群数量呈几何级数增长。
• 图33：微信运动。
• 图34：咕咚运动。
• 图35：运动经验丰富的群体对运动装备需求更高。
• 图36：四家公司营业收入对比（亿元）。
• 图37：四家公司净利润对比（亿元）。
• 图38：四家公司毛利率收入对比（%）。
• 图39：三家公司净利率对比（%）。
• 图40：全球可穿戴设备销量预测（万台）。
• 图41：中国可穿戴设备市场份额占全球22%。
• 图42：可穿戴设备的主要功能。
• 图43：现有可穿戴设备所属领域。
• 图44：Fitbit的主要竞争对手。
• 图45：2015Q1可穿戴设备出货量（万台）。
• 图46：2016Q1可穿戴设备出货量（万台）。
• 图47：Fitbit的主要竞争对手。
• 图48：Catapult Sport OptimEye系列。
• 图49：STAT Sports ViperPod。
• 图50：OptimEye S5分析系统界面。
• 图51：Reebok Checklight。
• 图52：FITguard防护牙托。
• 图53：NBA.com/stats上Stephen Curry的投篮数据。
• 图54：FirstV1sion的智能球衣。
• 图55：FirstV1sion采集到的比赛画面和数据。
• 图56：2015年温网观众情绪变化。
• 图57：上证、中小板、创业板月度表现。
• 图58：全市场行业一周涨跌幅。
• 图59：中小板和创业板资金流入情况（单位：亿元）。
• 图60：中小板和创业板估值变化情况。
• 图61：一周中小板行业涨跌幅（深证行业指数）。
• 图62：Wind主题概念板块一周涨幅前10名。
• 图63：标普500、道琼工业、纳斯达克指数月度表现。
• 图64：恒生指数 vs MSCI 香港中小盘。
• 图65：美股行业一周涨跌幅（标准普尔美国行业指数）。
• 图66：港股行业一周涨跌幅（恒生综合行业指数）。

行业趋势与展望

• 体育用品行业正从“竞技体育”向“大众体育”转型，体育科技的融入将推动行业进入新的增长阶段。
• 可穿戴设备市场潜力巨大，尤其在职业体育和大众体育中应用广泛，未来将面临激烈的竞争。
• 大众体育需求增长潜力巨大，体育用品消费呈现“刚需”与“改善型需求”并存的特征。
• 国家政策支持将为体育用品行业带来持续的市场增长，尤其在校园体育和体育消费方面。
• 本土体育品牌正在通过精准的市场定位和产品垂直化策略，提升自身竞争力，以应对国内外市场的挑战。

总结

体育用品行业正处于“新黄金十年”的起点，受益于大众体育的快速增长和体育科技的广泛应用。行业从低谷期逐步复苏，政策支持和市场需求的双重驱动将推动其持续增长。未来，随着体育消费人群的扩大和体育科技的深入发展，体育用品行业将迎来更广阔的发展空间。投资者应关注具备精准市场定位、产品垂直化能力以及体育科技应用优势的公司，以把握行业增长红利。