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思考乐教育公司报告总结

思考乐教育（01769）近期发布2024年上半年正面盈利公告，预期收入不少于38亿元人民币，同比增长51.2%以上；归属于母公司净利润不少于0.8亿元人民币，同比增长86.5%以上。调整后，剔除购股权开支的净利润增长超95.5%，主要受益于辅导课时总量增加和公司经营效率提升。

政策方面，国务院印发的相关文件强调教育和培训消费的健康发展，包括推动非学科类公益服务和国际合作办学，预计将为教育培训机构提供长期稳定的需求基础。公司积极回应政策导向，通过引入优质教育资源，促进非学科素养课程的扩展，取得了显著成效。

主营业务保持强劲增长，公司在2024年上半年实现盈利，并探索多元化业务模式，如暑假期间举办的多项游学活动（涉及美国、英国、日本），以拓宽收入来源，贡献长期发展潜力。此外，公司与新西兰长湾中学建立战略合作，独家授权招生并在对方开设分校，进一步深化中新教育合作，预期培育新增长点。

基于正面业绩，分析师上调2024至2026年收入预测至98亿、156亿、220亿元人民币，净利润预测分别增至20亿、27亿、33亿元人民币，对应市盈率13倍、9倍、8倍。评级维持“买入”，鉴于政策支持和运营改善带来的收益。

主要风险包括政策变动、管理挑战和运营成本上升，投资者需关注公司实际财报以确认预测准确性。

总体而言，思考乐教育在非学科培训领域表现突出，受益于政策利好和国际化战略，潜在成长性良好。