20250117-东兴证券-聚灿光电-300708.SZ-公司2024年度业绩预告点评_预告归母净利润增长61-77_募投项目投产运行_6页_866kb

聚灿光电（300708SZ）业绩预告与投资分析

业绩预告与经营表现

• 2024年业绩增长：公司预计归母净利润增长61%-77%，扣非净利润增长52%-69%，整体经营稳健向好。
• 终端需求与产能释放：受益于商业活动、文旅、商演、赛事等市场需求回暖，公司高端产品（如高光效照明、车用照明）产销两旺，产能利用率和产销率保持高位。

未来展望

• Mini/MicroLED市场潜力：预计2023-2028年CAGR达84%，公司正在开发相关芯片产品，目标市场包括车载显示、超大显示及可植入器件等。
• 全色系芯片战略：新增“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”已投产，标志着公司转型成为全色系LED芯片供应商，有助于提升市场份额和利润空间。

财务数据亮点

• 收入与利润增长：2024-2026年营业收入预计从57亿元增至近400亿元，毛利率和净利率持续提升。
• 估值与评级：维持“推荐”评级，目标价区间上涨；ROE、毛利率等关键指标显著改善。

风险提示

1. 募投项目效益不及预期
2. 行业竞争加剧
3. 技术迭代风险

简要分析

公司通过产能扩张和高端产品布局增强盈利能力和市场地位，长期看好Mini/MiicroLED与车载市场增长潜力。