20250117-山西证券-聚灿光电-300708.SZ-全年业绩超预期_募投项目顺利投产_5页_413kb

聚灿光电（300708SZ）投资分析报告摘要

根据公司2025年1月8日发布的业绩预告，聚灿光电2024年预计实现净利润195至215亿元，同比增长6095%至7746%。公司同时宣布每10股派发16元现金红利。公司“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”已于1月11日投产，全面达产后预计年营收增长超6亿元，年利润增加超1亿元，这将扩大公司在Mini/MicroLED等新型显示市场的竞争力。

聚灿光电产品结构将由蓝绿光芯片扩展为全色系LED芯片，满足照明、背光、显示三大应用领域的客户需求。红黄光芯片技术门槛较高，有望提升公司盈利水平，并与蓝绿光芯片形成协同效应。

预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.31元、0.39元和0.50元，对应市盈率分别为429倍、340倍和261倍。维持“买入-A”评级，认为公司股价在三个月内有望超过基准指数15%。

风险提示包括募投项目进度不及预期、下游需求波动、产能消化困难、技术更新及竞争加剧风险。