20170212-中泰证券-环保行业周报_融资获支持_继续看好PPP板块_12页_824kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为2017年2月12日发布的环保Ⅱ行业周报，重点分析了环保行业的投资观点、重点公告、行业要闻及板块行情，整体观点为增持，认为环保行业在政策支持和市场需求推动下具备良好发展机会。

主要观点

1. 政策支持持续加码：中国证监会明确表示将继续支持节能环保企业上市融资，鼓励其利用资本市场做大做强。同时，支持绿色发行人通过债券市场融资发展，对环保企业尤其是重资产模式企业是重大利好。
2. PPP模式推动行业增长：随着PPP模式的推广，单个项目体量增大，对环保企业的融资能力提出更高要求。证监会的表态进一步强化了PPP板块的发展前景。
3. 环保督查与“十三五”规划释放需求：环保督查政策激活了市场需求，同时“十三五”规划订单逐步落实，有助于环保公司业绩和订单的持续释放。
4. 国企改革带来新机遇：国企改革进入深水区，员工持股和混改等措施值得关注，推荐江西省水务平台【洪城水业】。
5. 重点推荐个股：包括背靠美的&监测龙头【盈峰环境】、黑臭水体先驱【环能科技】、油田环保【天翔环境】，建议关注【科融环境】。

关键信息

一、本周投资观点

• 政策支持：证监会支持节能环保企业上市融资及债券市场发展。
• PPP板块：PPP模式推广对环保企业融资能力提出更高要求，政策利好PPP板块。
• 环保督查：督查政策激活需求，推动环保公司业绩和订单增长。
• 国企改革：员工持股、混改等措施值得期待，推荐【洪城水业】。
• 重点推荐：【盈峰环境】、【环能科技】、【天翔环境】；建议关注【科融环境】。

二、重点公告汇总

三、行业要闻回顾

1. 证监会支持节能环保企业融资：

   • 鼓励节能环保企业通过上市融资和债券市场融资发展。
   • 支持私募基金、政府引导基金参与节能环保产业投资。

2. 国务院启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查：

   • 要求落实相关指导意见，关停落后产能，加强环保政策执行。

3. 《广东省节能减排“十三五”规划》发布：

   • 到2020年，万元GDP能耗下降17%。
   • 主要污染物排放总量控制目标明确。

4. 中办国办印发生态保护红线划定意见：

   • 要求到2020年全面完成全国生态保护红线划定。
   • 优化国土生态空间，保障国家生态安全。

5. 环保部等三部门联合出台《环境保护行政执法与刑事司法衔接工作办法》：

   • 明确环保、公安、检察院协作机制，统一法律适用。

6. 中央深改组审议通过《按流域设置环境监管和行政执法机构试点方案》：

   • 强调流域管理单元，统筹上下游、左右岸，理顺权责。

四、板块行情回顾

• 环保板块：本周上涨2.64%，公用事业板块上涨2.28%，上证综指上涨1.80%，创业板指数上涨1.49%。
• 子板块表现：
  • 水务运营：上涨2.85%
  • 水治理：上涨2.95%
  • 固废治理：上涨1.73%
  • 环境监测：上涨2.57%
  • 大气治理：上涨2.22%
• 周涨跌幅前三个股：
  • 宝馨科技：12.06%
  • 伟明环保：11.93%
  • 中再资环：11.52%
• 周涨跌幅后三个股：
  • 盛运环保：-13.38%
  • 双良节能：-1.69%
  • 南方汇通：-0.73%

风险提示

• 政策推广不达预期
• 市场竞争加剧

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开资料和实地调研，反映研究观点，不构成任何投资建议。报告内容可能随时调整，投资者需自行关注更新。