“一带一路”白皮书第二篇·制造篇（下）：十年“带路”，百年重塑-20231018-申万宏源-37页_2mb

申万宏源“一带一路”白皮书第二篇·制造篇（下）总结

核心内容概述

本报告聚焦“一带一路”战略对我国制造领域的影响，分析了汽车、军工、电新等关键行业的发展机遇。报告指出，“一带一路”为我国制造企业提供了新的增长点，特别是在新能源汽车、军贸装备及光伏等领域，具备广阔的发展前景。

主要观点

一、汽车：乘风破浪，新能源破局

1. 零部件出口呈现阶段式增长

   • 2010年前：全球汽车产销增长与贸易开放推动汽零出口保持30%+高增速。
   • 2011-2014年：全球汽车产销增速下降，贸易开放进入平台期，出口增速下滑至9%。
   • 2015-2020年：全球汽车产销进入存量阶段，出口增速降至4%，增长乏力。
   • 2021年至今：产业链保供与成本控制优势凸显，出口增速重回10%区间。

2. 中国汽零贸易参与度稳步提升

   • 2018年参与度为8%，2023年预计达到14.7%，有望赶超德国至20%。
   • 2025年全球汽零贸易市场空间预计超过700亿美元，中国汽零市场空间有望接近1000亿美元。

3. 出海路径探索

   • 短期：墨西哥产业链为第一梯队，特斯拉产业链企业有望通过墨西哥辐射南北美“一带一路”国家。
   • 中期：与欧洲优质客户协同布局，企业如星宇股份、福耀玻璃等已在欧洲设厂。
   • 长期：自主车企海外建厂带动零部件企业全面布局欧、美、亚“一带一路”国家。

二、军工：“一带一路”开启中国军贸新纪元

1. 全球军贸市场总量激增

   • 全球军费支出自1992年以来持续增长，2021年突破2万亿美元，2022年因俄乌冲突进一步扩张。
   • 中国军费支出位居世界第二，军贸市场潜力巨大。

2. 军贸格局重塑

   • “一带一路”沿线国家成为军贸主要市场，尤其中东地区军费占GDP比例高，如沙特、卡塔尔等。
   • 无人机、远程火箭弹等新兴装备在局部冲突中表现出色，成为军贸新增长点。

3. 中国军贸前景广阔

   • 国产新型号如“翼龙”系列无人机、远程火箭弹等，配合“一带一路”战略，将推动中国军贸进入繁荣阶段。
   • 中国军贸政策不附带政治条件，具备较强的市场吸引力。

关键信息

1. 汽车零部件出口趋势

• 中国零部件出口经历四个阶段：高增速、增速下台阶、增长乏力、重回高增速。
• 墨西哥为重要出口基地，特斯拉产业链企业将率先出海。
• 2027年自主车企出口“一带一路”国家将为零部件带来约1959亿元市场空间。

2. 军贸市场发展

• 全球军费支出持续增长，2021年首次突破万亿美元，2022年因冲突进一步扩张。
• 中东国家军费占GDP比例高，如沙特、卡塔尔、以色列等，军贸市场活跃。
• 无人机、远程火箭弹等新兴装备成为军贸增长点，如“海马斯”火箭炮、“TB-2”无人机等。

3. 中国军贸优势

• 中国具备较强的军贸出口能力，与“一带一路”沿线国家关系改善，带动军贸增长。
• 中国军贸政策中立，不附带政治条件，吸引国际客户。
• 国产装备如“彩虹”系列、“翼龙”系列无人机、远程火箭弹等，技术先进，市场潜力大。

风险提示

• 全球经济转冷，地缘政治风险上升。
• 欧盟可能对我国汽车出口实施更多限制政策。

重点企业布局

汽车零部件企业出海情况

2. 军工企业布局与合作

• 中国军贸企业如航空工业、北方工业等已向中东、非洲等地区出口无人机、火箭炮等装备。
• 中国与沙特、伊朗、伊拉克等“一带一路”沿线国家保持良好军贸关系，推动装备出口。

总结

“一带一路”战略为我国制造行业带来了新的机遇，特别是在汽车零部件和军工装备领域。随着全球军费支出增加和新能源汽车产业链的完善，中国零部件企业有望通过海外布局，实现增长。同时，中国军贸在“一带一路”沿线国家市场空间广阔，具备良好的发展前景。企业应把握战略窗口期，积极拓展海外市场，实现全球化布局。