20140819-长城证券-大宗商品市场周报_主要经济体经济数据弱于预期_大宗商品市场走势疲弱_15页_708kb

报告摘要

大宗商品周报总结（2014年8月19日）

核心内容概述

本周大宗商品市场整体表现疲弱，主要受全球经济数据弱于预期及市场对央行货币政策的重新评估影响。基本金属、贵金属及原油价格均出现回调，但部分品种如伦锡和伦镍表现相对较好。美元指数小幅上涨，但短期回调预期存在；欧元、英镑和日元兑美元均呈现下跌趋势。美联储资产负债表扩张及市场对加息预期的不确定性对大宗商品价格形成压制。

主要观点

外汇市场

美元指数：美国经济数据偏弱，尤其是消费市场表现不佳，美元指数周微涨0.04%，但短期回调压力存在，预计回调空间有限。
欧元兑美元：欧元区经济数据疲软，欧元兑美元微跌0.07%，市场看空情绪有所缓解。
英镑兑美元：英国就业市场表现一般，央行行长卡尼言论偏鸽派，英镑继续回落，周跌0.49%。
日元兑美元：日本经济数据利空日元，美元兑日元周涨0.35%。
其他货币对：美元兑加元、人民币和港元均出现小幅波动，但整体趋势偏弱。

大宗商品市场

基本金属：市场整体回调，伦铜、伦铝、伦铅和伦锌周跌幅分别为1.81%、1%、0.85%和0.63%；沪铜、沪铝、沪锌和沪铅也出现不同程度下跌。CFTC数据显示，COMEX铜投机净头寸由多转空，看空情绪升温。
贵金属：金价受经济放缓支撑，但黄金需求下降及美元走强压制贵金属市场，COMEX黄金和白银周跌幅分别为0.42%和1.96%。黄金ETF持仓略有下降，白银ETF持仓小幅上升。
原油市场：地缘政治因素支撑有限，主要经济体增长乏力及库存意外增加导致原油价格下跌。布伦特原油和WTI原油周跌幅分别为1.42%和0.31%。CFTC数据显示，WTI原油投机净多头继续下降，市场看空氛围升温。