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报告摘要
镍周报总结
一、核心内容概览
本周镍价整体呈现强势上涨趋势，国内和国际镍市场均录得显著涨幅。国内镍价突破震荡区间，创半年新高，而伦敦镍价则创下下半年新高。市场对镍价的乐观预期主要来源于宏观环境改善、供应收缩以及需求端的回暖预期。
二、主要观点
1. 镍矿市场
- 上周五镍矿1.5%CIF均价为74.5美元/湿吨，较前一周上涨1美元/湿吨。
- 菲律宾南部主要矿区进入雨季，出货量减少，供应缩减，支撑镍矿价格上涨。
- 镍矿报价持续上调，显示市场对镍矿的强劲需求和供应紧张的预期。
2. 镍铁市场
- 上周五SMM8-12%高镍生铁均价为1372.5元/镍点，较前一周下跌12.5元/镍点。
- 周内市场成交冷清，供需双方处于博弈阶段，显示镍铁市场仍存在不确定性。
3. 镍价走势
- 国内镍价（SHFE）周内上涨7.26%，最高触及208950元/吨，创半年新高。
- 伦敦镍价（LME）周内上涨15.5%，最高触及27500美元/吨，创下半年新高。
- 镍价突破震荡区间，短期有望进一步上涨。
4. 宏观环境
- 海外加息预期放缓，美元回落，对镍价形成支撑。
- 国内疫情防控政策积极调整，市场预期转向乐观。
- 房地产政策出台十六条措施，支持市场平稳健康发展，有助于缓解民营房企融资问题，修复信用环境，改善金融市场预期。
5. 供应与库存
- 镍矿矿山挺价意愿较强，供应下降支撑镍矿价格。
- 国内库存处于低位，而LME库存继续回落，显示全球镍市场供应紧张。
6. 需求预期
- 市场担忧的终端需求有望在经济增长压力下降预期下出现缓和。
- 需求端预期进一步好转，支撑镍价维持强势。
三、操作建议与风险因素
操作建议
- 建议尝试做多镍价，基于当前市场环境和供需格局。
风险因素
- 宏观系统性风险：如全球经济放缓、政策变动等。
- 疫情风险超预期：可能对市场情绪和需求恢复造成影响。
四、关键数据一览
| 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅/% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SHFE 镍 | 208950 | +13970 | +7.26% | 64.5万 | 9.0万 | 元/吨 |
| LME 镍 | 27500 | +3700 | +15.5% | - | - | 美元/吨 |
五、图表说明
- 图表1：全球主要交易所库存变化，显示LME库存回落，SHFE库存回升，但整体仍处于低位。
- 图表2：现货升贴水走势，反映市场对镍的现货需求和价格预期。
- 图表3：镍铁价格走势，显示价格波动较大，市场成交清淡。
- 图表4：镍矿价格走势，显示镍矿价格持续震荡偏强。
- 图表5：LME镍库存分类，显示库存结构变化。
- 图表6：不锈钢价格走势，反映不锈钢市场对镍的需求情况。
- 图表7：LME镍升贴水走势，显示镍的现货与期货价格关系。
- 图表8：镍内外比价，显示国内外镍价走势差异。
- 图表9：不锈钢库存，反映不锈钢市场供需状况。
- 图表10：伦镍与升贴水走势，显示国际镍价与现货价格的关系。
六、公司信息
联系人
- 徐舟
电子邮箱
电话
- 021-68555105
全国统一客服电话
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- 上海市浦东新区源深路273号
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- 上海市虹口区逸仙路158号305、307室
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深圳分公司
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- 电话：0411-84803386
芜湖营业部
- 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室
- 电话：0553-5111762
郑州营业部
- 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室
- 电话：0371-65613449
铜陵营业部
- 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室
- 电话：0562-5819717
七、免责声明
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