20220413-长城国瑞证券-机械设备行业双周报2022年第3期总第3期_一季度专项债发行提速_工程机械板块有望边际改善_14页_2mb

机械设备行业周报总结

行业走势

• 报告期内（2022.3.25-2022.4.8），机械设备行业整体下跌 2.04%，跑输沪深300指数 3.39pct。
• 二级子行业中，工程机械板块涨幅最大（8.09%），通用设备板块跌幅最大（-4.88%）。
• 重点跟踪的三级子行业中，工控设备、光伏加工设备、锂电专用设备、半导体设备、激光设备分别变动 -1.47%、-4.81%、-8.02%、-8.09%、-9.85%。
• 年初至今，机械设备的五个二级子行业全部下跌，轨交设备跌幅最小（-8.37%），自动化设备跌幅最大（-26.12%）。
• 重点跟踪的五个三级子行业同样全部下跌，工控设备跌幅最小（-21.99%），激光设备跌幅最大（-33.36%）。

估值水平

• 截至2022年4月8日，机械设备行业动态市盈率为 22.73倍，处于历史 17.7% 分位水平，较3月25日上升 0.68倍。
• 二级子行业中，自动化设备估值最高（36.85倍）。
• 重点跟踪的三级子行业中，半导体设备（102.83倍） 和 锂电专用设备（74.11倍） 估值较高。

投资建议

• 一季度专项债发行提速，工程机械板块有望边际改善。
• 专项债额度为 3.65万亿元，其中 1.46万亿元 已提前下达，预计 9月底前完成发行。
• 截至3月30日，专项债发行规模为 1.25万亿元，完成全年额度的 32.42%，发行进度快于2020年同期 29.43%，远超2021年同期 10.25%。
• 一季度主要企业液压挖掘机销量累计为 77,175台，虽低于2021年同期 126,941台，但超过2019、2020年同期水平，工程机械销量边际改善明显。
• 建议关注工程机械行业的动态变化。

行业重要资讯

工程机械

• 专项债发行提速，带动基建投资，有助于工程机械行业回暖。

光伏

• 双良节能、宇晶股份合资建设 25GW大尺寸硅片项目，总投资 25亿元。
• 中环股份计划投资 206亿元建设 12万吨高纯多晶硅项目。
• 高测股份与建湖高新区签署 10GW光伏大硅片项目投资协议，总投资 7亿元，分两阶段投产。
• 双良节能计划投资 50亿元建设 20GW高效光伏组件项目。

锂电

• 住建部发布《住宅项目规范》征求意见稿，要求住宅项目配套建设新能源汽车充电设施。
• 成都计划在2022年底前实现公交、出租车全部纯电动化。

半导体

• 半导体设备零部件短缺，设备交期延长，影响晶圆厂扩产进程。
• SIA数据显示，2022年2月全球半导体销售额为 525亿美元，同比增长 32.4%，连续第十一个月增长超 20%。
• IC Insights数据显示，2021年全球IC总销售额中，美国占 54%，韩国占 22%，中国台湾占 9%，欧洲和日本占 6%，中国大陆仅占4%。

重点公司公告

• 晶盛机电：定增通过深交所审核，拟募集 14.2亿元 投资半导体硅片项目。
• 利元亨：2021年归母净利润同比增长 51.18%，营业收入同比增长 63.04%。
• 先惠技术：2021年归母净利润同比增长 15.36%，新能源汽车智能自动化装备业务收入增长 119.36%。
• 星云电子：与宁德时代续签 《框架采购合同》，有效期至 2024年12月31日，2021年8月至2022年3月期间采购金额达 2.89亿元。
• 中微公司：2021年扣非净利润同比增长 1291.10%，新签订单金额达 41.3亿元。
• 大族激光：2021年归母净利润同比增长 103.74%，动力电池专用设备收入增长 631.51%。
• 星辰科技：2021年营业收入同比增长 3.47%，净利润同比增长 12.84%，财务状况稳健。

重点数据跟踪

• 中国制造业PMI：报告期数据及年初至今数据均显示行业运行情况。
• 固定资产投资完成额累计同比：同比下降 2.6%。
• 主要企业液压挖掘机销量：一季度销量为 77,175台，累计同比有所改善。
• 工业机器人产量：数据反映行业动态。
• 金属切削机床产量：数据反映行业运行状况。
• 动力电池产量及装车量：数据反映行业发展趋势。

投资评级说明

• 投资评级以 6个月内行业相对于沪深300指数的涨跌幅 为标准：
  • 看好：行业超越整体市场表现；
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。
• 本报告采用 相对评级体系，建议投资者根据个人情况调整投资比重。

风险提示

• 基建投资力度不及预期，可能影响行业复苏进程。