20150225-华创证券-晨会纪要_14页_564kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份综合性金融分析报告，涵盖了全球宏观、固收、计算机、中小盘、金属、医药等多个领域的投资观点和市场分析，同时包括了国内市场表现、财经要闻及行业动态等内容，为投资者提供了多维度的市场洞察和投资建议。

主要观点与关键信息

全球宏观

• 美联储会议纪要偏鸽派：会议纪要显示美联储对加息持谨慎态度，首次加息时间推迟为大概率事件。
• 通胀低迷影响决策：美联储官员认为，通胀水平仍偏低，是推迟加息的重要考量。
• 市场反应：美元指数下跌，美债收益率下降，黄金价格波动较大，但最终回升。
• 经济预期：多数官员对美国经济持乐观态度，但需关注海外风险因素如中国经济放缓、中东局势等。

固收市场

• 节后资金面宽松：节后资金面将回归宽松，但宽松幅度存在不确定性。
• 利率债收益率偏低：10年期国债收益率已处于较低水平，市场存在透支基本面的风险。
• 资金流入与流出：预计节后基础货币流入有限，资金利率回落幅度较小。

计算机行业

• 红包大战结果：腾讯在红包大战中表现突出，凭借微信社交属性和用户流量优势，有望在移动支付和O2O领域占据主导地位。
• 移动支付趋势：移动支付将成为主流，产业链中相关公司如新大陆、金证股份等值得关注。
• 投资建议：重点推荐互联网金融及O2O产业链相关标的，如金证股份、东方财富、中科金财等。

中小盘与个性化医疗

• 个性化医疗趋势：个性化医疗将成为未来医药产业的重要方向，具有不可逆的成长潜力。
• 行业前景：随着基因测序普及和大数据应用，个性化医疗需求将快速增长。
• 投资建议：推荐荣之联、达安基因、迪安诊断等个股。

金属行业

• 国企减持影响有限：央企和国企减持主要影响短期市场情绪，但不会改变行业整体向好的趋势。
• 稀土行业前景：五稀集团减持属于短期扰动，不会影响稀土价格上升趋势，建议关注中重稀土相关企业。
• 投资建议：推荐五矿稀土、广晟有色、中科三环等标的。

医药行业

• 舒泰神业绩持续改善：2014年业绩大幅增长，预计2015年将继续保持增长趋势。
• 费用控制有效：公司销售和管理费用率明显下降，提升了盈利能力。
• 投资建议：维持“推荐”评级，关注苏肽生和舒泰清产品线增长。

财经要闻与行业动态

移动支付市场爆发

• 红包大战提升渗透率：微信和支付宝通过红包大战扩大用户基础，推动移动支付普及。
• 市场潜力巨大：国内移动支付用户仍有较大增长空间，成为互联网金融的重要基础。

信息安全成为新战场

• SIM卡安全事件：斯诺登事件引发对SIM卡安全的关注，国内相关企业如恒宝股份、东信和平等有望受益。
• 生物识别技术发展：微软Windows 10支持生物识别技术，推动指纹、人脸识别等市场增长。

新能源汽车行业

• 科技巨头布局：苹果和三星加速进入新能源汽车领域，推动产业链发展。
• 行业供求转暖：动力电池、充电桩等细分领域将受益，推荐易事特、科陆电子等。

其他行业动态

• 水利工程建设：我国将推进重大水利项目，相关公司如安徽水利、三峡水利等值得关注。
• 甲醇汽油标准出台：行业标准即将发布，有助于甲醇汽油推广，利好能源板块。
• 股市与债券市场：股市或迎来开门红，可能分流债券市场资金，需关注市场情绪变化。

投资建议汇总

风险提示

• 美联储加息风险：若加息提前，可能影响市场流动性。
• 债券市场利率风险：利率过低可能透支基本面，配置需求不足。
• 个股业绩不及预期：如舒泰神、卫士通等公司可能面临业绩增长不及预期的风险。
• 政策变动风险：如稀土扶持政策、甲醇汽油标准等可能影响行业前景。

市场与政策动态

• 股市预期：春节后股市可能迎来开门红，带动资金分流。
• 政策导向：国家推动国企改革、一带一路、新能源汽车等，利好相关板块。
• 人民币汇率：海外市场对人民币贬值压力加大，需关注汇率波动。

总结

本报告内容涵盖宏观经济、行业分析、投资建议与市场动态，强调了互联网金融、O2O、个性化医疗、稀土等行业的投资机会。同时指出债券市场面临利率回落幅度有限的风险，建议关注流动性变化和配置需求。整体来看，2015年市场在政策支持和行业趋势下，存在较大的结构性机会，但需警惕外部风险对市场的冲击。