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2015年2月25日晨会纪要总结

核心内容概览

2015年2月25日的晨会主要围绕定增市场、传媒、建筑、计算机、通信、家电、电力及公用事业、商贸零售等行业的投资策略和市场分析展开，同时包含基金发行信息和增发预案数据。

主要观点与关键信息

1. 宏观策略评论：定增市场2015年二季度策略展望

• 2014年定增表现：2014年一级市场定增平均收益率达80%，二级市场定增绝对收益率平均为37%。
• 2014年四季度拐点：一级市场收益率依赖发行折价率，二级市场收益率和正收益比例均下滑。
• 2015年影响因素：定增解禁期集中在二三季度，4月、9月、12月为关键时点；2014年年报即将披露；注册制推进可能影响壳资源价值。
• 投资策略：
  • 一级市场：关注高折价率个股及公司长期成长潜力。
  • 二级市场：关注临近解禁期的破发股、具备并购潜力的公司及持续并购能力的公司。
• 推荐股票池：超图软件、国旅联合、大立科技、星湖科技、泸天化、建峰化工、双环科技、复星医药、拓维信息、海格物流、国中水务等；破发且大股东参与的股票包括湖北宜化、厦工股份、永泰能源等。

2. 行业公司评论

传媒行业

• 策略观点：传媒投资进入资金驱动阶段，互联网板块及新世纪、华闻、华录、皇氏、当代、光线等值得关注。
• 行业动态：春节档票房同比增长41.51%，微信红包和春晚互动创纪录。
• 推荐公司：东方财富、乐视网、新世纪、华录百纳、三五六网、顺荣三七、光线传媒、人民网、奥飞动漫、骅威股份、当代东方、思美传媒、蓝标、省广股份、华策影视、中南重工、金磊股份、顺网科技、新文化、联建光电、互动娱乐、华谊兄弟等。

建筑行业

• 重点推荐：金螳螂、宝鹰股份、广田股份等互联网家装先锋，PPP及“一带一路”机会显著。
• 宝鹰股份分析：
  • 公司执行力强，规模接近广田股份。
  • 海外业务发展迅速，预计2015年海外订单增长。
  • 参股我爱我家网，电商潜力巨大。
• 推荐逻辑：公司具备PPP项目筹划和管理能力，未来订单增长可预期。

计算机行业

• 春节亮点：微信与支付宝的O2O大战成为热点，移动支付入口争夺激烈。
• 推荐公司：石基信息、新大陆、绿盟科技、信雅达、证通电子、新国都等。
• 分析重点：O2O模式的重要性，强调线下场景的构建和移动支付的推广。

通信行业

• 运营商转型：大数据运营成为生命线，未来将重点关注流量经营和数据服务。
• 投资观点：运营商具有数据控制优势，未来将受益于大数据发展。

家电行业

• 微信摇一摇：开启智能电视新时代，推动电视与移动端互动。
• 智能电视趋势：用户习惯培养和商业价值变现是关键，推荐TCL集团、海信电器、四川长虹、深康佳A、兆驰股份等。

电力及公用事业

• 环保治理：最严环保法执行，环境税筹划有望出台，PPP模式推动环保行业发展。
• 监测先行：首推监测类公司，如汉威电子、聚光科技、雪迪龙等。
• 重点公司：汉威电子、聚光科技、雪迪龙、理工监测、先河环保等。

商贸零售

• 微信春节场景：推动O2O发展，推荐苏宁云商、永辉超市、红旗连锁等。
• 流通4.0：O2O融合趋势明显，推荐物产中大、上海物贸、海印股份、小商品城、海宁皮城等。

行业表现

前五名行业表现（一周）

后五名行业表现（一周）

基金发行信息

增发信息

增发预案信息

风险提示

• 宝鹰股份：海外经营风险、电商业务开拓进度低于预期风险。
• 其他行业：需关注市场波动、政策变化及行业竞争加剧等风险。

总结

本次晨会主要聚焦于2015年二季度定增市场策略及各行业投资机会。重点推荐了互联网家装、O2O、环保、传媒等领域的公司，并对微信、支付宝在春节期间的O2O大战进行了深度分析。同时，提供了基金发行和增发预案的详细信息，为投资者提供了多维度参考。