20220515-太平洋-电子行业周报_复工持续推进_但需求与招工压力重重_14页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业指数上涨6.26%，整体市场情绪有所回暖，尤其是在上海复工复产稳步推进的背景下。尽管行业表现相对积极，但下游终端需求疲软，尤其是手机等消费电子领域，导致电子行业维持“中性”评级。芯片产业链中，上游原材料价格上涨成为本轮涨价的主要驱动因素，而下游接受涨价意愿较弱，芯片设计环节面临成本压力。与此同时，部分重点公司业绩表现亮眼，成为市场关注的焦点。

主要观点

• 市场表现：电子行业指数上涨6.26%，涨幅显著，但下游需求疲软仍为行业整体发展带来压力。
• 复工复产进展：上海重点企业复工复产情况改善，但用工短缺问题依然突出，影响电子制造板块。
• 芯片涨价原因：本轮芯片涨价主要由上游原材料价格上涨传导，而非行业景气度提升，设计环节面临更大成本压力。
• 行业重点：半导体板块的成长弹性集中在上游材料端与工业、新能源、车载等需求明确的功率器件领域。
• 公司表现：部分公司如台基股份、蓝特光学、中英科技等涨幅显著，而*ST长方、海康威视、复旦微电等则出现较大跌幅。
• 重点推荐公司：超频三、奥来德、闻泰科技、天通股份、南大光电等公司被重点推荐，主要基于其在行业中的技术优势、成长潜力及国产化替代前景。

关键信息

行业动态

1. 平板电脑市场逆势增长：2022年Q1中国平板电脑出货量同比增长8.1%，全球市场则同比下降2.1%。中国家庭保有率仍低于欧美，但一线城市趋于饱和，非一线城市仍有较大增长空间。
2. 全球芯片短缺持续：全球芯片设备交付周期延长至两到三年，芯片短缺问题已演变为结构性问题，预计持续至2023或2024年。
3. 苹果Macbook Pro供应受阻：广达上海厂因疫情封控和员工暴动，导致新款Macbook Pro严重缺货，影响苹果产品线和广达业绩。

上市公司重要消息

• 中芯国际：2022年1-3月营收和净利润均大幅增长，分别达118.54亿元和28.43亿元，同比增长62.6%和175.5%。
• 立讯精密：副董事长王来胜增持公司股份703.09万股，金额达2亿元。
• 沪电股份：通过高新技术企业重新认定，获得《高新技术企业证书》。
• 康强电子：第一大股东股份被司法再冻结，影响公司股权结构。
• 洲明科技：累计回购股份309.38万股，金额达2169.71万元。
• 京东方A：拟回购B股并注销，最大回购资金不超过10亿港元。

重点推荐个股及逻辑

风险提示

• 市场超预期下跌带来的系统性风险
• 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上
  • 中性：预计未来6个月行业回报介于-5%至5%之间
  • 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股涨幅超过15%
  • 增持：预计未来6个月个股涨幅介于5%至15%
  • 持有：预计未来6个月个股涨幅介于-5%至5%
  • 减持：预计未来6个月个股跌幅超过5%

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重要声明

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