20250204-中泰国际证券-每日晨讯_4页_291kb

2025年2月初，全球金融市场因美国对加拿大、墨西哥及中国加征关税消息而显著震荡，亚太股市和汇市普遍下跌。港股在中国消费互联网及AI产业链支撑下表现相对抗跌，恒生指数微跌0.04%收报20,217点，恒生科指上升0.3%收报4,737点。尽管港股通缺席，成交额仅1,249亿港元，但资金持续流入AI产业链，阿里(BABA)、金山云等个股大幅上涨，反映市场对本土科技的乐观情绪。同时，云软件、半导体、黄金等板块表现突出，博彩股因收入数据不佳而下跌。短期内，AI相关企业估值提升，但恒指市盈率接近历史高点，需警惕加征关税带来的盈利下行压力和政策不确定性。研究建议关注软件和算力基础设施企业的结构性机会。

行业内，AI概念板块延续强势，多只港股上涨明显；汽车板块因销量不佳出现回调；医疗保健指数波动，但部分企业业绩有望改善；在线旅游板块因假期数据积极而受到投资者青睐。中泰国际研报指出港股可能震荡至21,000点，美股估值偏高，需关注Alpha机会。风险包括地缘政治和新兴市场动态，提醒投资者重视独立判断。

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