20250204-华泰期货-油脂月报_美关税政策反复_关注贸易流向重构_12页_805kb

2025年2月初的油脂市场分析报告显示，1月份全球油脂价格出现分化：豆油表现强劲上涨，而菜籽油和棕榈油则下跌。豆油因美国USDA报告下调新季大豆产量预期，导致CBOT大豆期货价格上涨，结合国内供应偏紧，豆油现货价差倒挂严重，预计偏强震荡。棕榈油方面，产量下降和进口利润倒挂叠加，预计偏弱震荡。菜籽油受美国生柴政策变化和加拿大出口担忧影响，需求前景不明，价格下跌。报告强调需关注中美加关税政策、贸易流向和库存数据等风险因素。总体上，短期市场波动主要由外部政策和供需平衡驱动，预计在关税等不确定性下将继续分化震荡。