20231027-东吴证券-歌尔股份-002241.SZ-2023三季报点评__Q3单季业绩拐点初显_未来弹性可期_4页_469kb

总结

报告核心内容

歌尔股份2023年三季报显示Q3单季业绩出现积极拐点，归母净利润环比增长487%。主要驱动力包括成本管控提升，毛利率和净利率分别环比提高25个百分点和0.2个百分点，以及VR/AR、TWS耳机等智能硬件业务的持续布局。公司作为全球VR/AR综合方案龙头，预计新 trop 推动出货量恢复增长。战略举措如收购驭光科技强化精密光学竞争力，及股票回购5-7亿元展现长期信心。

盈利预测调整

2023-2025年归母净利润预测从原15/25/35亿元调整为12/25/35亿元，维持“买入”评级。

风险提示

潜在风险包括VR/AR产业发展不达预期、其他产品销量未实现预期。