20210307-华泰证券-机械设备行业周报（第九周）_16页_1mb

行业周报（第九周）总结

核心内容

2021年3月7日发布的华泰研究行业周报，聚焦于机械行业的细分领域，特别是龙头企业的估值修复机会。报告指出，当前机械行业细分板块存在估值分化现象，因此从多个维度筛选出具有投资价值的标的，包括深耕细分赛道的龙头企业、预期盈利能力较强且具备高成长性的公司，以及估值合理的标的。

主要观点

1. 估值修复机会：机械行业细分领域龙头公司具有估值修复的潜力，尤其关注PE低于30倍、PEG不高于1.0的公司。
2. 核电设备：两会推动核电产业加快，技术领导者和横向开拓者有望受益，关注应流股份、江苏神通、中核科技、纽威股份、台海核电等。
3. 锂电设备：宁德时代、远景、中航锂电等项目密集开工，锂电设备需求增长明显，推荐先导智能。
4. 光伏设备：晶澳科技、迈为股份、捷佳伟创等企业积极扩产，技术迭代和产能扩张推动行业增长。
5. 工业气体：需求持续恢复，推荐杭氧股份，其零售业务潜力巨大。
6. 电动/手工具：北美财政刺激法案支撑房地产需求，手工具需求稳定，推荐巨星科技。
7. 工程机械：国内需求强劲，多地代理商宣布提价，推荐三一重工、徐工机械和柳工。
8. 煤机智能化：政策推动智能化升级，推荐天津华宁、华为等。
9. 氢能产业链：国产替代空间广阔，关注中集安瑞科、汉钟精机、冰轮环境、厚普股份等。
10. 扫地机器人：石头科技受益于技术迭代和海外拓展，推荐其作为服务机器人代表。
11. 半导体设备：国产化进程加速，推荐中微公司。

关键信息

重点推荐公司

• 柳工（000528.SZ）：买入评级，2021年PE预计为7.89倍。
• 纽威股份（603699.SH）：增持评级，2021年PE预计为11.26倍。
• 安徽合力（600761.SH）：增持评级，2021年PE预计为12.63倍。
• 先导智能（300450.SZ）：增持评级，2021年PE预计为34.82倍。
• 杭氧股份（002430.SZ）：买入评级，2021年PE预计为21.96倍。
• 迈为股份（300751.SZ）：增持评级，2021年PE预计为44.63倍。
• 捷佳伟创（300724.SZ）：增持评级，2021年PE预计为37.50倍。
• 中微公司（688012.SH）：增持评级，2021年PE预计为180.64倍。
• 春风动力（603129.SH）：买入评级，2021年PE预计为27.92倍。
• 石头科技（688169.SH）：买入评级，2021年PE预计为29.81倍。
• 巨星科技（002444.SZ）：买入评级，2021年PE预计为18.64倍。

本周市场表现

• 行业走势：机械板块上涨1.02%，跑赢沪深300指数。
• 涨跌情况：一周内涨幅前十的公司包括一拖股份、惠博普、宝馨科技等；跌幅前十的公司包括绿的谐波、浙江鼎力、华峰测控等。
• 陆股通动向：3月1日至3月5日，陆股通净流出75.01亿元，对徐工机械、浙江鼎力买入，对巨星科技、先导智能等卖出。

行业动态

• 晶澳科技：投资102亿元建设20GW光伏电池及组件项目，投资50.24亿元建设20GW拉晶+切片项目。
• 中芯国际：购买ASML光刻机，金额达12亿美元。
• 斯达半导：拟增资35亿元投资SiC芯片及功率半导体模块项目。
• 国开行大基金二期：已全面入市，金额达2000亿元。
• 合肥长鑫：计划融资超百亿，建设12英寸晶圆厂。
• 山推股份：退出山重融资租赁，股权转让给山东重工。
• 英特尔：因专利侵权被判赔21.75亿美元。
• 中国宝安：与京阳科技合作投资超30亿元，建设负极材料一体化基地。
• 国轩集团：115亿元锂电项目落户宜春。
• 天合光能：拟发行52.65亿元可转债，加速布局高效太阳能电池。
• 粤水电：拟投资25亿元建设700MW光伏发电项目。

风险提示

1. 宏观经济不及预期：机械行业作为中游行业，经济增速不达预期将影响下游资本开支。
2. 原材料价格波动：原材料及零部件成本受多种因素影响，可能对盈利造成压力。
3. 国际贸易摩擦加剧：可能对中国先进制造业发展带来负面影响。
4. 国内产业进步慢于预期：技术突破和研发周期可能影响行业成长速度。

一般声明

• 本报告基于华泰证券认为可靠的已公开信息编制，但不保证其准确性。
• 报告所载意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点，不构成购买或出售证券的要约。
• 报告内容仅供参考，不构成私人投资建议。
• 投资者应自行考虑其具体投资需求，不应将本报告作为唯一决策依据。
• 华泰证券不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。

免责声明

• 报告内容仅为华泰证券所有，未经许可不得擅自使用。
• 报告中所含数据及观点仅供参考，不构成任何投资建议。
• 报告不承诺或保证任何回报或盈利，投资存在风险。