20230201-华泰期货-软商品日报_生产陆续恢复_郑棉期价上涨_10页

文档总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院农产品组研究员邓绍瑞撰写，内容涵盖棉花与纸浆两个商品的市场分析、策略建议及风险提示。报告中提供了详细的市场数据、价格走势及影响因素，并附有多个图表以辅助分析。整体上，报告对短期与中长期市场走势进行了预测，强调了市场观望情绪浓厚，以及需关注的宏观经济与天气因素。

棉花市场分析

价格走势

• 期货价格：昨日收盘棉花2305合约15100元/吨，较前日上涨215元/吨，涨幅为1.44%。
• 现货价格：新疆3128B棉新疆到厂价15400元/吨，较前日上涨22元/吨。
• 基差变化：现货基差CF05 + 300，较前日下跌190；全国均价15872元/吨，较前日上涨83元/吨，现货基差CF05 + 770，较前日下跌130。

国际动态

• 美国：出口数据强劲，种植面积预期减少，推动美棉价格上涨。
• 印度：籽棉收购价下跌，导致新花上市停滞，部分棉农转向其他地区销售。
• 巴基斯坦：天气晴朗干燥，籽棉上市缓慢，预计本年度最终产量维持在77.5-81.4万吨。
• 美国加州：积雪量高于正常水平，有利于春播灌溉；棉农正制定新一年植棉计划，预计新年度植棉面积略有增加。

策略建议

• 策略：单边中性。
• 风险提示：无。

纸浆市场分析

价格走势

• 期货价格：昨日收盘纸浆2305合约6874元/吨，较前日上涨88元，涨幅为1.30%。
• 现货价格：
  • 山东地区“银星”针叶浆7300元/吨，较前一日不变，基差sp05+430，较前一日下跌80。
  • “月亮”针叶浆7250元/吨，基差sp05+380，较前一日下跌80。
  • “马牌”针叶浆7250元/吨，基差sp05+380，较前一日下跌80。
  • “北木”针叶浆7700元/吨，基差sp05+830，较前一日下跌80。

市场动态

• 进口成本：近期汇率下降至6.75附近，进口成本有所下降，但依然维持高位。
• 港口库存：截至1月第2周，各港口纸浆库存较上周下降2.8%，总体库存维持窄幅整理。
• 春节影响：春节假期期间，进口木浆现货市场交投停滞，下游纸厂多处于停机检修或消耗库存状态。
• 市场预期：短期内市场无价无市，业者观望情绪浓厚。

策略建议

• 策略：单边中性。
• 风险提示：无。

关键图表与数据

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  • 姓名：邓绍瑞
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  • 投资咨询号：Z0015474
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