20220819-大越期货-聚烯烃早报_17页_647kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部发布，分析了聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等方面。报告指出，当前聚烯烃市场整体偏空，受原油价格震荡下行及国内需求疲软影响，同时需关注进口窗口和宏观经济变化。

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LLDPE市场分析

基本面

• 7月制造业PMI降至49%，重回荣枯线下。
• 原油价格高位震荡下行，油制利润差，成本端支撑较强。
• 供应端：本周PE开工率低位，重启与检修并存。
• 需求端：下游平均开工率低于往年，地膜淡季需求不高，其余下游需求较弱。
• 乙烯CFR东北亚价格为821元/吨，LLDPE交割品现货价为7750元/吨，价格小幅下跌。

基差

• LLDPE主力合约2301基差为299元/吨，升贴水比例4.0%，偏多。

库存

• PE综合库存为49.8万吨，变化为0，中性。

盘面

• LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。

预期

• 塑料受原油及宏观市场影响较大，成本支撑强，但国内需求偏弱。
• 预计LLDPE今日走势震荡，L2301日内操作区间为7350-7590元/吨。

主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱。

主要风险点

• 原油价格大幅波动
• 疫情反复影响需求

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PP市场分析

基本面

• 7月制造业PMI降至49%，重回荣枯线下。
• 原油价格高位震荡下行，油制利润差，成本端支撑较强。
• 供应端：本周PP开工率低位，检修偏多。
• 需求端：下游平均开工率低于往年，BOPP膜小幅下行，其余下游需求以刚需为主。
• 丙烯CFR中国价格为906元/吨，PP交割品现货价为7880元/吨，价格稳定。

基差

• PP主力合约2301基差为396元/吨，升贴水比例5.3%，偏多。

库存

• PP综合库存为49.4万吨，变化为0，偏空。

盘面

• PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• PP主力持仓净多，减多，偏多。

预期

• PP受原油及宏观市场影响较大，成本支撑强，但国内需求偏弱。
• 预计PP今日走势震荡，PP2301日内操作区间为7380-7620元/吨。

主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱。

主要风险点

• 原油价格大幅波动
• 疫情反复影响需求

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数据汇总

现货行情

地区	价格	变化
交割品	7750	-50
LL进口美金	990	0
LL进口折盘	8228	-7
进口乙烯	821	0

期货盘面

主力合约	价格	变化
L01	7451	-54
L05	7440	-60
L09	7611	+3

库存及下游

类型	数量	变化
PE综合库存	49.8	0
PE社会库存	3.3105	0
PE农膜	9400	0
PP综合库存	49.4	0
PP社会库存	18.23	0
BOPP膜	10200	+100

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重要图表说明

• L期现价格及基差：展示LLDPE期现价格及基差变化。
• PP期现价格及基差：展示PP期现价格及基差变化。
• 两油库存：反映主要生产商库存水平。
• PE综合库存：PE库存数据。
• PP综合库存：PP库存数据。
• PP生产现金流：PP生产端现金流情况。
• 主力合约盘面进口利润：主力合约与进口利润对比。

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