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多项重磅政策力推PPP，长期持续看好

核心内容

近期，多项重磅政策出台，推动PPP模式在公共服务领域的广泛应用，尤其在环保行业，显示出政府对环保产业的高度重视。政策包括财政部第三批PPP示范项目落地、《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》发布、发改委促进民间投资政策等，均对环保、水务、垃圾焚烧等细分领域带来积极影响。

主要观点

• PPP政策持续推进：财政部第三批PPP示范项目共516个，总投资额达1.17万亿元，远超前两批项目总和，其中环保类项目占比显著提升，显示出政策对环保行业的倾斜。
• 环保行业受益明显：政策明确要求垃圾处理、污水处理等公共服务领域“强制”采用PPP模式，推动环保类项目数量和质量提升，为环保企业带来持续增长机会。
• 降低PPP项目风险：发改委提出研究制定地方政府偿还欠款计划，有助于降低PPP项目的回款风险，增强市场信心。
• 三季报行情启动：2016年三季报将进入密集披露期，投资者应重点关注业绩优良或超预期的个股。
• 环保板块表现强劲：上周申万环保工程及服务板块上涨3.57%，明显跑赢大盘，显示市场对环保行业的乐观预期。

关键信息

政策动态

1. 财政部第三批PPP示范项目落地：

   • 项目总量516个，总投资额约1.17万亿元。
   • 环保类项目占比提升，环保行业更受重视。
   • 第一批和第二批项目需在2016年底和2017年3月底前完成采购，逾期将被调出名单。
   • 第三批项目原则上应于2017年9月底前完成采购。

2. 公共服务领域PPP强制推广：

   • 垃圾处理、污水处理等项目“强制”采用PPP模式。
   • 其他中央财政支持的公共服务领域，具备现金流和运营条件的项目“强制”实施PPP模式识别论证。

3. 发改委促进民间投资政策：

   • 重点引导PPP项目投资，提出研究制定地方政府偿还欠款计划，降低回款风险。

4. 垃圾焚烧行业清洁生产指标体系征求意见：

   • 为垃圾焚烧企业清洁生产提供评估依据，推动行业规范化发展。

5. 碳排放权交易试点会计处理规定发布：

   • 规范碳排放权交易试点地区的会计核算，助力环保行业政策落地。

个股表现

• 大气治理板块：聚光科技、盈峰环境、雪迪龙等公司业绩增长显著。
• 水处理板块：天翔环境、碧水源、兴源环境等公司业绩亮眼。
• 土壤修复板块：高能环境、博世科等公司受益于“土十条”政策。
• 监测板块：华测检测、苏交科、天瑞仪器等公司因环境监测需求提升而受益。
• 海绵城市建设：华控赛格、云投生态等公司相关项目推进。

本周关注标的

• 三峡水利（600116）：受益于电力改革，外购电占比高，近期被三峡集团增持。
• 碧水源（300070）：水处理龙头企业，订单充足，业绩增长显著。
• 苏交科（300284）：环境检测业务拓展，收购美国TestAmerica公司。
• 高能环境（603588）：土壤修复龙头，订单充足，业绩稳健增长。
• 云投生态（002200）：主营绿化工程，国企改革推进，业绩持续改善。

三季报预计披露时间表（部分）

分析师信息

• 分析师：王颖婷
• 执业证号：S1250515090004
• 电话：023-67610701
• 邮箱：wyting@swsc.com.cn

行业数据

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

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