ADAS专题报告_把握毫米波雷达_芯片算法国产化中的投资机会_17页_1mb

ADAS专题报告总结

核心内容

ADAS（高级驾驶辅助系统）作为智能驾驶的基础，正在加速产业化进程。随着政策推动和技术进步，ADAS市场将进入快速发展阶段，2025年全球市场规模预计达到2000亿元人民币，CAGR为16%。在中国市场，ADAS市场规模预计五年内达到180亿元人民币，CAGR为24%。ADAS产业链主要由传感器、信息融合、处理平台、激光雷达、地图测绘等技术组成，其中毫米波雷达、芯片和算法是当前国产化的主要突破口。

主要观点

• ADAS产业化进程加速：各国NCAP对ADAS的要求不断提升，推动其在汽车中的普及。自动驾驶专利数量快速增长，技术不断成熟。
• 毫米波雷达将成为主流：相比激光雷达，毫米波雷达具有更强的环境适应性和稳定性，且成本相对较低，未来有望向低端车型普及。
• 国内ADAS产业链逐步完善：尽管目前ADAS市场主要由国际大厂主导，但国内企业正在通过技术突破和产业链整合逐步实现国产化。
• 算法与芯片国产化潜力大：部分国内算法公司已具备较强竞争力，与国际大厂如Mobileye相比，识别率接近，具备替代潜力。
• 投资机会集中于国产化领域：重点关注毫米波雷达、芯片和算法的国产化进程，以及具备相关技术的上市公司。

关键信息

全球ADAS市场预测

• 2025年全球ADAS市场规模：约2000亿元人民币（275亿欧元），CAGR为16%。
• ACC（自适应巡航系统）：成为增长最快的子行业，预计2025年市场规模达1100亿元人民币（153亿欧元），CAGR为23%。

中国ADAS市场预测

• 2021年中国ADAS市场规模：约180亿元人民币（25亿欧元），CAGR为24%。
• BSM、LDW、AEB渗透率：预计2021年分别达到14.2%、13.8%、11%。

传感器技术对比

国内ADAS产业链发展现状

• 毫米波雷达：国内厂商如华域汽车、智波科技、承泰科技等已实现24GHz和77GHz雷达技术突破，24GHz雷达已量产，77GHz雷达即将面世。
• 算法与芯片：前向启创、苏州智华等公司具备较强算法能力，与Mobileye识别率接近，具备替代潜力。
• 整车厂商布局：奇瑞汽车、广汽集团、比亚迪分别以单项技术、模块整合和特色产品为突破口，推动ADAS在前装市场的应用。

重点公司分析

亚太股份

• 布局全面：参股前向启创（算法）、智波科技（毫米波雷达）、苏州安智（ADAS集成）。
• 产品覆盖广泛：包括LDWS、FCWS、FDDS、PDWS、SLSR、SCPA、自动车灯检测系统、前车启步提醒、夜视辅助系统等。
• 合作推进产业化：与智波科技合作，推动毫米波雷达技术的产业化。

保千里

• 以夜视系统切入ADAS：已实现汽车夜视辅助系统的多项功能，如路况预警、远程夜视、防撞预警等。
• 成本优势明显：基本实现夜视系统核心零部件（摄像头、算法和模组建）自制，具有较强竞争力。
• 探索新商业模式：与保险公司合作，尝试免费安装主动安全系统，通过车险分成盈利。

欧菲光

• 供应链完善：控股Tier1供应商华东汽电，具备进入整车厂配套体系的优势。
• 技术储备充足：具备摄像头生产经验、完善的上游供应链体系和领先的车载摄像头生产线。
• 切入ADAS市场：通过参股卓影科技，结合其芯片算法与图像技术，提供车道偏离、前车防撞、行人识别、限速牌识别等功能。

投资机会

• 毫米波雷达国产化：随着技术进步和成本下降，毫米波雷达将逐渐普及，特别是在防撞和测距方面。
• 芯片和算法国产化：国内算法公司具备较强竞争力，有望在ADAS市场中占据一席之地。
• ADAS市场增长潜力大：随着政策推动和市场需求增长，ADAS市场将进入快速发展阶段，相关企业有望受益。

风险提示

• 政策收紧：交通事故可能引发政策调整，影响ADAS发展。
• 技术进步不及预期：国产化技术发展若不如预期，可能影响市场渗透率和投资回报。

结论

ADAS作为智能驾驶的重要组成部分，其产业化进程正在加速，毫米波雷达、芯片和算法的国产化是当前投资的重点方向。国内企业在这些领域已取得显著进展，具备替代国际大厂的潜力。随着政策推动和市场需求增长，ADAS市场将进入快速发展期，相关企业有望受益。