20220211-申港证券-中观行业数据观察_新基建发力数字货币概念迎来风口_40页_4mb

报告摘要

新基建与数字货币发展分析报告

核心内容概述

本报告分析了2022年2月数字货币概念的行情表现及行业政策动态，并探讨了全球半导体产业和锂资源市场的变化趋势。数字货币作为新基建的重要组成部分，受到政策利好推动，发展迅速。同时，欧盟《芯片法案》的公布和全球最大的芯片收购案的失败，对全球半导体产业格局产生了深远影响。智利锂矿国有化的加速也增加了全球锂资源供给的不确定性，可能推高锂价。

主要观点

1. 数字货币概念走强

数字货币（尤其是数字人民币）作为法定数字货币，具有等价M0、双层投放、账户松耦合、可控匿名等特征，基于区块链技术，提高了支付安全性。
2022年1月，数字人民币APP正式上线，9家银行支持个人钱包开立，标志着全面推广使用。
数字货币可能成为支付系统的新基础，提升人民币的国际地位，并推动人民币国际化进程。

2. 海外数字货币监管政策

美国：美联储发布CBDC白皮书，探索数字美元的设计方案，强调隐私保护与服务中间化。
俄罗斯：批准数字货币流通监管立法，严格监管加密货币市场，但不全面禁止其使用。
英国：发布数字货币白皮书，关注跨境支付场景的应用。
法国：强调监管对支付系统稳定性的重要性，重视数字货币项目的监管框架。
萨尔瓦多：通过《比特币法案》，比特币成为法定货币，可用于支付、纳税等。
日本：启动CBDC概念验证阶段，探索其技术可行性。

3. 欧盟《芯片法案》

欧盟计划投入超过430亿欧元，提升芯片生产能力，目标到2030年全球占比达20%。
法案包括建立半导体股权投资基金、加强研发能力、推动5nm至2nm技术发展，加剧全球半导体产业竞争。
欧盟将加强供应链安全，建立风险评估协调机制，可能引入出口控制。

4. 全球最大芯片收购案失败

英伟达收购ARM因各国政府的反垄断和国家安全审查失败，软银获得12.5亿美元分手费。
ARM是全球领先的芯片设计公司，英伟达收购其意在构建CPU + GPU + DPU的闭环生态，但最终未能实现。

5. 智利锂矿国有化

智利新任总统支持锂矿国有化，推动铜矿、锂矿等战略资源的国有化进程。
修订矿业特许权使用费法案，提高采矿业税收，可能影响锂矿企业盈利能力。
智利锂资源储量占全球44%，国有化增加全球锂资源供给的不确定性，可能提振锂价。

关键信息

数字货币特点

双层投放：央行与商业机构共同参与数字货币的发行与流通。
M0替代：替代现金，降低发行、印制、回笼成本，提升支付效率。
账户松耦合：无需银行账户即可开立数字货币钱包，适合偏远地区和旅游人群。
可控匿名：保护用户隐私，同时防止洗钱等非法活动。
双离线支付：支持在无网络环境下完成交易，提升支付安全性。

数字货币行情

截至2022年2月11日，数字货币指数（884871.WI）当日收益2.18%，本周收益10.97%，30天收益7.34%。
数字货币作为新基建的一部分，受到政策支持，成为资本市场热点。

行业数据概览

上游：
- 美国原油价格上涨，天然气价格下跌。
- 煤价上涨，LME金属多数上涨，COMEX黄金、铜上涨。
- 金属锂价上行，BDI指数下跌。
中游：
- 螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷价格上涨。
- 铁矿石价格指数大幅上涨，钢厂产能利用率小幅下跌。
- 多晶硅料价格上涨。
下游：
- 十大城市商品房成交面积大幅下跌。
- 猪肉价格下跌，山东蔬菜批发价格指数上涨。

风险提示

政策风险：数字货币推广及国有化政策可能带来监管不确定性。

产业链相关个股

恒生电子：提供区块链相关服务，参与数字票据系统开发。
拉卡拉：第三方支付公司，具备跨境支付资质。
金财互联：区块链应用，发布电子发票区块链平台。
恒宝股份：智能卡与电子标签制造商，涉足金融IC卡等业务。
御银股份：国产ATM制造厂商，具备较强产能和销售规模。
雄帝科技：身份信息综合服务商，提供智能支付、证卡等产品。

图表与数据支持

图1至图8：展示数字货币发行模式、区块链机制、CBDC设计特点等。
表1至表19：涵盖各国监管政策、数字货币相关个股、行业数据等。

总结

数字货币作为新基建的重要组成部分，正在全球范围内加速发展。政策利好推动其推广，同时区块链技术为数字货币提供了安全性和可编程性。欧盟《芯片法案》及全球芯片产业竞争格局的变化，对半导体行业带来深远影响。智利锂矿国有化加剧了全球锂资源的不确定性，可能对锂价产生积极影响。行业数据表明，上游能源和金属价格波动明显，中游原材料和机械行业表现强劲，下游消费市场则面临挑战。整体来看，数字货币和芯片产业正成为全球科技和金融领域的重要趋势。

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