20230608-开源证券-家家悦-603708.SH-公司信息更新报告_公布股票期权激励计划_激发内部成长动能_4页_882kb

家家悦公司报告总结

公司概况与评级

家家悦（603708SH）维持“买入”投资评级。当前股价为1330元，市值约861亿元。公司以超市主业为核心，业绩稳健，2023年推出新品牌“悦记·好零食”拓展休闲零食连锁赛道。专注于山东省内加密和省外扩张，长期增长策略为稳中求进。

关键财务数据

• 2023-2025年预计归母净利润分别为22.1亿元、30亿元、37.6亿元，对应EPS为0.34元、0.46元、0.58元。当前PE约为389倍、287倍、229倍。
• 其他财务指标：营业收入预计YOY为5.4%、6.6%、7.1%；毛利率稳定在约23.3%。
• 风险：疫情影响、竞争加剧、收购整合效果不及预期。

股权激励计划

公司公布股票期权激励计划，向372名核心员工授予14805万份期权，占股本总额229%。计划旨在提升业绩增长目标，2023-2025年净利润增速分别为30.7%、36%、20%，业绩考核包括净利润或营收达标。

未来展望与风险

未来计划加强山东省内门店加密、省外拓展，并通过新品牌持续增长。风险包括疫情反复、市场竞争加剧及整合不达预期。