20180812-华泰证券-机械设备行业周报（第三十二周）_12页_1mb
报告摘要
行业周报（第三十二周）总结
核心内容
本周机械行业在贸易摩擦升级和基建补短板的背景下，迎来结构性机会，重点推荐半导体设备和工程机械两个子行业。行业整体表现优于沪深300指数，但累计跌幅较大。部分公司因技术突破、市场拓展及政策利好而表现亮眼。
主要观点
-
半导体设备：国产化率上升迅速，未来三年高增长概率较大。受益于国内晶圆制造产能扩张，测试设备、硅晶圆生长及切磨抛设备等领域的国产化速度较快。建议关注长川科技、北方华创、晶盛机电等具备细分领域竞争力的国产品牌。
-
工程机械：7月挖机销量超预期，行业或迎来“戴维斯双击”。国产品牌市占率持续提升，尤其是徐挖、柳工、临工，三一重工市占率稳定。预计2018年全年业绩有望超预期，叠加基建投资回暖，估值修复空间较大。建议关注三一重工、恒立液压等龙头公司。
-
激光设备：激光器渗透率提升，降价释放下游需求。国产高功率光纤激光器龙头锐科激光在成本和价格优势下有望逐步提升市场份额。
-
铁路装备：铁路投资有望回暖，建议关注中国中车，受益于铁路装备投资增长和基建推进。
一周涨幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 兰石重装 | 603169.SH | 23.46 |
| 汇金股份 | 300368.SZ | 23.30 |
| 石化机械 | 000852.SZ | 19.00 |
| 通源石油 | 300164.SZ | 18.77 |
| 天桥起重 | 002523.SZ | 15.82 |
| 中海油服 | 601808.SH | 14.78 |
| 华明装备 | 002270.SZ | 14.05 |
| 柳工 | 000528.SZ | 13.44 |
| 必创科技 | 300667.SZ | 12.64 |
| 银宝山新 | 002786.SZ | 11.27 |
一周跌幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 神州高铁 | 000008.SZ | -20.36 |
| 诚益通 | 300430.SZ | -18.68 |
| 海川智能 | 300720.SZ | -16.86 |
| 金盾股份 | 300411.SZ | -16.54 |
| 金太阳 | 300606.SZ | -11.43 |
| 达意隆 | 002209.SZ | -11.22 |
| 荣泰健康 | 603579.SH | -10.34 |
| 杭氧股份 | 002430.SZ | -8.84 |
| 新日恒力 | 600165.SH | -8.50 |
| 兴源环境 | 300266.SZ | -8.23 |
重点公司及动态
- 长川科技：高成长趋势逐步确认，建议关注。
- 亿嘉和：受益智能电网建设提速，被首次覆盖并给予买入评级。
- 中国中车：受益铁路装备投资增长和基建推进，给予买入评级。
- 锐科激光：实现高功率进口替代，建议关注。
重点公司概览（2018年8月10日）
| 证券名称 | 评级 | 收盘价(元) | 目标价区间(元) | EPS(元) | P/E(倍) |
|---|---|---|---|---|---|
| 杰克股份 | 增持 | 36.83 | 43.45~51.49 | 1.06/1.61/1.99/2.38 | 34.75/22.88/18.51/15.47 |
| 日机密封 | 买入 | 46.48 | 54.30~63.35 | 1.13/1.81/2.54/3.42 | 41.13/25.68/18.30/13.59 |
| 汉钟精机 | 买入 | 8.53 | 14.50~16.20 | 0.43/0.58/0.73/0.94 | 19.84/14.71/11.68/9.07 |
| 中国中车 | 买入 | 8.71 | 11.18~12.90 | 0.38/0.43/0.49/0.56 | 22.92/20.26/17.78/15.55 |
| 亿嘉和 | 买入 | 87.99 | 129.40~143.78 | 1.98/3.05/4.28/5.90 | 44.44/28.85/20.56/14.91 |
行业动态
- 中芯国际：2018年第二季度收入8.9亿美元，预计第三季度收入微幅下滑。
- 华虹半导体：2018年半年度收入4.4亿美元，同比增长15.4%。
- 台积电：受计算机病毒感染影响，Q3营收将下降约3%。
- 海阳核电：1号机组首次达到临界，2号机组开始装料。
- 一汽丰田：投资17.62亿元改建工厂，新增12万辆新能源汽车产能。
- 欣旺达：2GWh电芯产线于8月投产。
- 日产：拟出售电动车电池部门给远景能源科技。
- 2018H1工业机器人市场增速放缓，日本订单额有触顶下滑迹象。
- 嘉楠耘智：发布全球首个7nm量产芯片，领先行业。
风险提示
- 宏观经济增速不及预期：可能影响下游资本开支，进而影响机械行业盈利空间。
- 行业政策转向：可能导致需求低于预期。
- 原材料价格波动：如钢材等，可能对工程机械厂商造成压力。
评级说明
- 行业评级：基于报告发布日后6个月的行业涨跌幅与沪深300指数对比，分为增持、中性、减持。
- 公司评级：基于报告发布日后6个月的公司涨跌幅与沪深300指数对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出。
联系方式
- 南京：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼，邮编210019，电话862583389999，传真862583387521，邮箱ht-rd@htsc.com
- 深圳：深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦24层，邮编518048，电话8675582493932，传真8675582492062，邮箱ht-rd@htsc.com
- 北京：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层，邮编100032，电话861063211166，传真861063211275，邮箱ht-rd@htsc.com
- 上海：上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼，邮编200120，电话862128972098，传真862128972068，报告邮发：http://rd@htsc.com
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
