20230129-华泰期货-股指期货周报_节后继续把握股指机会_14页_2mb

节后继续把握股指机会总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院发布，主要分析了节后A股市场的走势及2023年整体展望，提出在宏观经济复苏、市场信心恢复和人民币升值的背景下，A股具备上涨动力。同时，报告提醒投资者需警惕海外加息带来的潜在冲击。

主要观点

1. 节后A股有望维持强势上涨

• 春节假期国内消费明显恢复，有利于节后A股维持强势上涨。
• 富时A50期指连续5个交易日上涨，累计涨幅达2.98%。
• 恒生指数和恒生科技指数在假期也有上涨表现，纳斯达克指数涨4.32%。

2. 2023年A股展望

• 中国宏观经济见底回升，市场信心有所恢复。
• 人民币汇率升值趋势，有利于A股表现。
• 中小企业盈利反弹空间更大，建议把握IM、IC等股指期货的逢低做多机会。

3. 行业投资机会

• 关注消费、汽车、建筑装饰、农林牧渔、纺织服饰等板块的逢低做多机会。
• 优先选择高景气度、低交易拥挤度的行业，这些行业通常具备高ROE和高利润增长率。

4. 海外市场动态

• 美联储可能在下周加息25个基点，需密切关注。
• 美国经济数据总体偏弱，但市场预期有所改善。
• 英国零售销售数据不佳，反映经济疲软。

关键信息

1. 国内消费数据

• 春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%。
• 春节档期票房达67.24亿元，位列中国影史第二。
• 全国消费相关行业销售收入同比增长12.2%，恢复至2019年同期的73.1%。

2. 外资看好中国经济

• 联合国预测2023年中国经济增长有望达到4.8%。
• 高盛将中国经济增速预期从4.5%上调至5.2%。
• 瑞银认为中国消费和科技股在2022年底已有改善，预计2023年进一步上涨。

3. 股指走势分析

• 沪深300指数、上证50指数、中证500指数、中证1000指数在节后均有上涨。
• 创业板指数涨幅较大，年初至今涨幅达10.19%。
• 科创50指数涨幅为5.63%，显示科技板块的强势。

4. 股指期货分析

• IM、IC等股指期货合约表现较好，具备逢低做多机会。
• 股指期货总成交量和持仓量有所增加，显示市场活跃度提升。
• 期货与现货之间的价差和基差数据表明市场存在做多空间。

5. 风险提示

• 若中美关系恶化、海外货币政策超预期收紧、发生债务危机或地缘风险升级，股指可能面临下行压力。

策略建议

• 股指策略：谨慎偏多，把握IM、IC等股指期货的逢低做多机会。
• 行业策略：关注消费、汽车、建筑装饰、农林牧渔、纺织服饰等高景气度、低拥挤度板块。

数据概览

风险提示

• 外部风险：中美关系恶化、海外货币政策收紧、债务危机、地缘风险升级。
• 内部风险：经济数据不及预期、市场情绪波动、政策调整等。

结论

本报告认为，2023年A股市场整体有望上涨，主要受益于国内消费恢复、人民币升值及市场信心改善。建议投资者关注高景气度、低交易拥挤度的行业，把握IM、IC等股指期货的做多机会，同时警惕海外加息带来的冲击。