20171109-长城证券-10月物价数据点评_CPI连续9个月低于2_PPI涨幅与上月持平_6页_854kb

报告摘要

2017年11月9日发布的CPI与PPI数据表明，尽管部分商品价格出现回落，但整体通胀态势保持温和可控。CPI同比涨幅连续9个月低于2%，而核心CPI同比涨幅则达到5年来的高点。PPI同比涨幅与上月持平，显示工业价格压力依然存在，但未出现明显恶化。

同比涨幅：6.9%，与上月持平。
环比涨幅：0.7%。
主要行业表现：
- 上涨：造纸和纸制品业（16.6%）、化学原料和化学制品制造业（10.7%）、非金属矿物制品业（10.3%）。
- 回落：黑色金属冶炼和压延加工业（30.8%）、有色金属冶炼和压延加工业（20.0%）、煤炭开采和洗选业（19.7%）、石油加工业（15.5%）。
- 由升转降：黑色金属矿采选业、农副食品加工业。

汪毅：长城证券金融研究所所长助理、宏观策略部经理、首席宏观策略分析师，拥有十年证券研究经验，曾任职于联合证券、国金证券，曾获新财富最佳宏观分析师评选入围、水晶球最佳策略分析师评选第八名等荣誉。
徐颖：长城证券研究助理，新加坡国立大学经济学硕士。

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公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%～15%之间；
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%～5%之间；
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

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