20250310-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2025-3-10）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2025年3月10日发布的焦煤与焦炭市场早报，主要分析了当前市场基本面、价格走势、库存变化、持仓情况及市场预期。
焦煤市场分析
基本面
- 焦煤产量未有明显波动，供应整体宽松。
- 下游需求释放缓慢，焦炭仍有走弱预期，导致焦钢企业采购意愿不强。
- 各矿点库存持续累积，线上竞拍成交冷清，部分煤种市场价格仍在探底。
偏空因素
- 下游焦钢企业采购放缓。
- 钢材价格疲软，抑制需求。
偏多因素
- 铁水产量上涨，支撑需求。
- 供应难有增量，有助于维持价格稳定。
价格与持仓
- 现货市场价1080元/吨，基差为3元，现货贴水期货。
- 焦煤主力净空，空减，显示市场看跌情绪。
预期
- 短期内焦煤价格或弱稳运行，缺乏明显上涨动力。
焦炭市场分析
基本面
- 焦企生产水平相对持稳，但部分受两会环保政策影响开工回落。
- 市场观望情绪浓厚，下游采购意愿一般。
- 焦炭供应仍显宽松，部分钢厂复产对焦炭需求有所增加，但整体需求增长有限。
偏空因素
- 焦炭连续十轮提降落地，多数焦企陷入亏损，生产积极性减弱。
- 下游采购偏谨慎，市场仍有看降预期。
偏多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升，对焦炭需求有所支撑。
价格与持仓
- 现货市场价1530元/吨，基差为-137元，现货贴水期货。
- 焦炭主力净空，空减，显示市场看跌情绪。
预期
- 短期内焦炭价格或弱稳运行，缺乏明显上涨动力。
价格数据
炼焦煤港口现货价格（3月7日）
| 品名 | 品种 | 国家 | 港口 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 主焦煤 | K4 | 俄罗斯 | 河北 | 1080 | - | - |
| 主焦煤 | K4 | 俄罗斯 | 山东 | 1080 | - | - |
| 1/3焦煤 | GJ | 俄罗斯 | 河北 | 1030 | ↑20 | - |
| 1/3焦煤 | GJ | 俄罗斯 | 山东 | 1100 | - | - |
| 肥煤 | Elga | 俄罗斯 | 河北 | 1030 | ↓20 | - |
| 肥煤 | Elga | 俄罗斯 | 山东 | 1050 | ↓30 | - |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 俄罗斯 | 河北 | 1090 | ↓10 | - |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 俄罗斯 | 山东 | 1110 | - | - |
| 瘦煤 | K10 | 俄罗斯 | 河北 | 1080 | - | 货少 |
| 瘦煤 | K10 | 俄罗斯 | 山东 | 1100 | - | 货少 |
| 1/3焦煤 | GZH | 俄罗斯 | 河北 | 1000 | - | 无货 |
| 1/3焦煤 | GZH | 俄罗斯 | 山东 | 1000 | - | 无货 |
| 气煤 | SUEK | 俄罗斯 | 山东 | 1000 | - | - |
| 气肥煤 | 百丽 | 美国 | 河北 | 1030 | - | - |
| 气肥煤 | 百丽 | 美国 | 山东 | 1030 | - | - |
| 主焦煤 | 贡耶拉 | 澳大利亚 | 河北 | 1420 | - | - |
港口冶金焦价格指数（3月7日）
| 类别 | 港口 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1380 | -30 | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1480 | -30 | - |
| 贸易出库 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1380 | -30 | - |
| 贸易出库 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1480 | -30 | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1380 | -30 | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1480 | -30 | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 二级冶金焦 | 内蒙 | 1340 | - | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1440 | - | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1540 | - | - |
| 工厂平仓 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1830 | - | 干熄 |
| 工厂平仓 | 青岛港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1440 | - | - |
| 工厂平仓 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1540 | - | - |
| 工厂平仓 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1440 | - | - |
| 工厂平仓 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1540 | - | - |
库存数据
焦煤港口库存（2月27日）
- 焦煤港口库存：416.1万吨，较上周减少1万吨。
焦炭港口库存（2月27日）
- 焦炭港口库存：190.2万吨，较上周减少2.9万吨。
独立焦企库存（2月27日）
- 焦煤库存：670.6万吨，较上周减少15.6万吨。
- 焦炭库存：97.2万吨，较上周减少5.5万吨。
钢厂库存（2月27日）
- 焦煤库存：768.8万吨，较上周增加10.7万吨。
- 焦炭库存：681万吨，较上周增加1.6万吨。
市场趋势与指标
- 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率71.1%，较上周减少0.9%。
- 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-71元，较上周减少14元。
- 焦炭日均产量：独立焦化企业日均产量数据（周）。
- 焦炭月度产量：当月焦炭产量数据。
- 高炉开工率：247家企业高炉开工率数据。
- 铁水产量：铁水产量数据。
价差分析
-
焦煤价差：
- 01-05价差：见图
- 05-09价差：见图
- 09-01价差：见图
-
焦炭价差：
- 01-05价差：见图
- 05-09价差：见图
- 09-01价差：见图
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