20230205-华创证券-_金工周报_择时信号多空交织_看多小盘风格_37页_2mb

金工周报总结

核心内容概述

本周A股市场整体呈现涨多跌少的态势，上证指数单周下跌0.04%，创业板指单周下跌0.23%。A股与港股的择时模型信号显示看多趋势，其中A股综合兵器V3模型与国证2000模型看多，港股成交额倒波幅模型看多。行业方面，汽车、计算机、国防军工、传媒、机械涨幅居前，而消费者服务、银行、非银行金融、家电、煤炭跌幅居前。所有行业主力资金均净流出，医药、非银行金融、电力设备及新能源、食品饮料、机械流出较多。

主要观点

A股择时观点

• 短期模型：成交量模型绝大多数宽基指数看多，低波动模型、特征龙虎榜机构模型中性，特征成交量模型、智能300模型看多，智能500模型中性。
• 中期模型：涨跌停模型V2和V3中性，月历效应模型看多。
• 长期模型：动量模型中性。
• 综合模型：A股综合兵器V3模型与国证2000模型看多。

港股择时观点

• 中期模型：成交额倒波幅模型看多。
• 上周恒生指数：虽然我们预测看多，但实际周跌幅为4.53%，显示模型预测与实际结果存在偏差。

下周推荐行业

• 推荐行业：综合金融、非银行金融、农林牧渔、钢铁、交通运输。

关键信息

基金仓位变化

• 股票型基金：总仓位为93.38%，较上周增加122个bps；其中，股票型先行者基金总仓位为92.58%，较上周增加86个bps。
• 混合型基金：总仓位为76.45%，较上周增加123个bps；混合型先行者基金总仓位为62.61%，较上周增加153个bps。

行业仓位分布

• 股票型基金重仓行业：电力设备及新能源（18.61%）、食品饮料（10.19%）、国防军工（8.39%）、银行（7.37%）、医药（7.36%）。
• 混合型基金重仓行业：电力设备及新能源（14.51%）、食品饮料（7.76%）、国防军工（7.34%）、电子（5.33%）、医药（5.30%）。

基金收益表现

• 灵活配置型基金：平均收益为0.44%，表现相对较好。
• 股票型ETF：平均收益为-0.15%，收益排名前10的ETF基金主要集中在军工、传媒、通信等成长性行业。

新成立基金情况

• 本周新成立基金：共11只，合计募集28.45亿元，其中混合型基金6只，募集12.08亿元；债券型基金4只，募集11.88亿元；股票型基金1只，募集4.49亿元。

北上资金流动

• 北上资金：本周净流入341.79亿元，其中沪股通净流入152.93亿元，深股通净流出188.86亿元。

风险提示

• 所有模型和统计结果均基于历史数据，不构成对未来趋势的预测。

模型与策略

• 多周期多策略模型体系：构建了短期、中期、长期三个周期的八大模型，涵盖价量、加速度与趋势、动量、涨跌停等。
• 模型核心思想：择时策略应简单普世，攻守兼备，实现双剑合璧。
• 大师策略监控：监控了33个大师系列策略，包括价值型、成长型和综合型，部分策略表现优异，如本杰明格雷厄德经典价值投资法和詹姆斯奥内内价值投资法。

基金类型收益统计

附录

• 相关研究报告：包括多份华创金工周报，涵盖市场回顾与展望、热点与机会、风险提示等。
• 图表目录：包含多个图表，如宽基指数行情、基金仓位变化、ETF收益情况等。

资料来源：wind，华创证券
分析师：王小川、秦玄晋
执业编号：S0360517100001、S0360522080005