20221213-国投安信期货-玉米_玉米淀粉周报_全球玉米供需微调趋紧_国内玉米价格松动_6页_2mb

全球玉米供需微调趋紧，国内玉米价格松动总结

核心内容

2022年第50周，全球玉米市场整体呈现供需微调趋紧的态势，国内玉米价格在疫情政策放开、新粮供应增加的背景下有所松动。CBOT玉米价格小幅下跌，国内玉米期货价格也出现回调，但市场整体仍处于震荡偏弱趋势。

主要观点

国际市场

• CBOT玉米价格：周度环比下跌2.5美分，跌幅0.39%，主要受俄乌局势缓解及小麦丰产预期影响，国际粮价整体回落。
• CFTC持仓：管理基金玉米净持仓减少至12万手，显示市场多空力量减弱。小麦净空单扩大，反映市场对小麦的看空情绪。
• 出口销售：美国农业部数据显示，12月1日当周净销售量69万吨，与前一周基本持平，但整体销售节奏偏慢，导致12月供需平衡表下调玉米出口。
• 出口检验：周度出口检验量为50万吨，为历史同期最低，表明出口速度受阻，影响市场信心。

国内市场

• 现货价格：国内玉米现货价格走弱，北港平仓价2850元/吨，南方码头自提价3030元/吨，均下跌20元/吨。
• 库存情况：北方四港玉米库存周环比减少7.4万吨，累计库存265.4万吨；广东港内贸玉米库存减少0.2万吨，外贸库存增加6.3万吨，进口高粱和大麦库存变化也值得关注。
• 深加工企业：华北地区深加工企业周末价格止跌反弹，提价促收，库存有所增加。
• 基层购销：疫情放开后，基层购销活跃度未达预期，粮点上量偏低。

关键信息

供需调整

• 全球玉米供需趋紧，CBOT玉米价格在供需报告发布后微涨，但整体仍偏弱。
• 美国玉米出口销售和检验速度放缓，影响市场预期，结转库存上调。
• 欧盟和乌克兰玉米产量下调，导致全球玉米库存减少。

价格走势

• 国内玉米期货价格连续走弱，距离前期高点已下跌约100点。
• 玉米淀粉价格与玉米价差维持，期货价格震荡偏弱。

天气与种植

• 阿根廷：12月降雨较差，未来两周仍无明显改善，对玉米产量构成压力。
• 巴西：12月降雨良好，有利于大豆进入关键生长期。

操作评级

图表概述

• 图1：玉米淀粉/玉米主连价差，反映两者价格关系。
• 图2：玉米主力合约收盘价，显示价格走势。
• 图3-图6：美国农业部玉米销售和库存数据，反映市场供需动态。
• 图7-图12：广东港和北方四港玉米库存及出货量变化，显示国内物流与库存情况。
• 图13-图14：玉米制乙醇利润情况，反映玉米在工业领域的应用价值。

风险提示

• 本报告仅供国投安信期货有限公司的客户使用，不构成投资建议。
• 市场价格波动较大，需谨慎对待。
• 图表数据来源为wind和我的农产品，仅供参考。

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