20230619-国投安信期货-玉米_玉米淀粉周报_芽麦价格上涨_玉米价格反弹_5页_2mb

报告摘要

芽麦价格上涨玉米价格反弹总结

核心内容

2023年第24周，玉米市场呈现反弹走势，主要受北美中西部干旱天气影响及宏观利好因素推动。国内玉米期货价格显著上涨，9月合约上涨49点，涨幅为1.87%。同时，芽麦价格上涨至1.2元/斤，但需求结构有所变化，华南和东北地区芽麦需求下降，市场转向本地消费。

主要观点

国际市场影响：
美国中西部主产区干旱风险引发市场担忧，推动美玉米价格大幅上涨，涨幅达67.25美分/蒲式耳，周度环比上涨12.68%。
- 天气因素：爱荷华州、伊利诺伊斯州及南达科他州东部持续干旱，而俄亥俄州降雨改善，但整体仍偏少。
- 未来展望：7月份中长期天气预报显示降雨量仍低于正常水平，干旱风险持续存在。
- 出口销售：USDA数据显示，美玉米本年度净销售量27万吨，累计销售量3861万吨，进度偏慢；下一年度净销售量297万吨，历史同期偏慢。
- 出口量：当周出口量119万吨，累计出口量3297万吨。
国内市场表现：
国内玉米现货价格小幅上涨，南北港口价格上调20元左右，北港平舱价约2700元/吨，南港船板价约2800元/吨。
- 芽麦市场：芽麦价格上涨，但需求结构向本地转移，华南和东北需求下降。
- 库存情况：广东港外贸及内贸库存均有所波动，北方四港库存数据也反映市场供需变化。
- 深加工企业库存：主要深加工企业库存水平变化，可能影响玉米需求及价格走势。
市场情绪与持仓变化：
CFTC数据显示，管理基金玉米净多单持仓量增加4.6万手，商业净空单持仓量增加5万手，增幅达32%，显示市场看多情绪增强。
交易策略：
CBOT玉米价格受天气炒作影响，市场情绪较强。同时，黑海协议延期无望、芽麦需求下降及终端市场库存偏低等基本面因素共同支撑玉米价格上涨。
- 政策因素：市场传言饲用稻谷拍卖，但传言价格偏高可能影响成交率，建议关注政策落地情况。
- 操作建议：整体市场情绪转好，玉米及玉米淀粉价格存在上涨驱动，但需关注短期波动风险。

关键信息

玉米价格走势：
- 国内玉米期货价格反弹，9月合约上涨1.87%。
- 现货价格：鲅鱼图区2720元/吨，锦州港2730元/吨，德州2790元/吨，南通港2830元/吨，广东港2850元/吨。
芽麦市场：
- 芽麦价格上涨至1.2元/斤，但需求结构向本地转移，华南和东北需求下降。
USDA数据：
- 本年度玉米净销售量27万吨，累计销售量3861万吨。
- 下一年度净销售量297万吨，历史同期偏慢。
- 本年度未交割销售量及运量数据均显示市场销售节奏偏慢。
库存与出货：
- 广东港库存及出货量变化反映市场供需状况。
- 北方四港库存数据及玉米制乙醇利润情况显示深加工企业对玉米的需求变化。
操作评级：
- 玉米：★★☆，持多趋势明显，行情正在发酵。
- 玉米淀粉：★★☆，持多趋势明显，行情正在发酵。