20230710-上海证券-汽车与零部件行业周报_半年收官_汽车市场持续复苏_15页_930kb

汽车与零部件行业周报总结

市场表现回顾

过去一周（202373-202377），申万汽车行业整体上涨269%，高于万得全A指数和多数一级行业。子板块表现分化：乘用车上涨435%，商用车上涨359%，汽车服务上涨289%，汽车零部件上涨178%，摩托车及其他上涨171%。

核心观点与数据

• 国内市场：2023年上半年比亚迪销量同比增94%，达到约126万辆；其它主要车企如吉利、长安、广汽、长城和上汽分别有不同增长或持平表现。海外市场方面，2023年6月欧洲七国新能源汽车销量同比增29%，环比增24%，渗透率升至23.7%；美国新能源汽车销量及渗透率也持续增长。
• 原材料价格：截至2023年6月底，钢材、铝锭、顺丁橡胶和聚丙烯价格轻微调整，多数呈下降趋势。
• 整体市场：汽车需求呈现弱复苏迹象，新能源车增速预计保持在30%以上，结构变化显著。

投资建议

基于当前市场位置（约过去5年41%分位点），建议增持汽车板块。重点推荐：

• 整车端：技术与车型周期共振的比亚迪，以及理想汽车和吉利汽车。
• 零部件端：单车价值量高、国产化率低的连接器、空悬和一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技和文灿股份，同时也可关注博俊科技。

风险提示

包括新车型上市不及预期、产业政策变化、供应链配套延迟以及零部件竞争加剧等潜在风险。

数据预测与估值摘要

• 推荐股票：比亚迪（买入评级，目标EPS和PE数据参考历史），沪光股份、永贵电器、保隆科技和文灿股份（增持或买入评级），估值显示PE和PB水平。
• 行业估值：整体汽车板块估值处于特定分位，重点关注子板块差异。

此总结基于报告核心内容，强调市场动态、数据趋势和投资导向。