20230327-美尔雅期货-贵金属周报_银行业危机来袭_美联储态度软化_金价高位震荡_27页_1mb

银行业危机来袭，美联储态度软化，金价高位震荡

核心内容概述

本报告分析了当前全球黄金市场基本面与操作策略，指出银行业危机担忧仍存，美联储加息周期可能已结束，金价在高位震荡，投资者对避险资产的需求持续。同时，全球主要央行正在推动多元化投资，黄金作为安全资产受到青睐。

主要观点

1. 美联储态度软化，加息周期或已结束

• 美联储在2023年3月的政策会议上宣布加息25个基点，但不再强调需要持续加息，首次暗示可能暂停紧缩政策。
• 这标志着自2022年3月启动加息周期以来，美联储可能已接近结束加息阶段。
• CME“联储观察”工具数据显示，5月份加息25个基点的可能性仅为25%。
• 美元指数一度触及2月3日以来新低101.912，表明市场对美联储政策的预期有所转变。

2. 银行业危机担忧仍存

• 瑞士当局促成瑞银收购瑞信，缓解了对金融系统风险蔓延的担忧。
• 美国财长耶伦明确表示，不会提供未经国会批准的“全面保险”以防止银行危机扩散。
• 尽管瑞银收购暂时稳定了市场情绪，但对更广泛银行业稳定性的担忧仍持续，推动投资者转向黄金等避险资产。

3. 金价高位震荡，阶段性买入趋势

• COMEX黄金主力合约上周高位宽幅震荡，收小阴线，最高触及2014.9美元/盎司，创去年3月9日以来新高。
• 沪金主力合约AU2306上周收涨小阳线，周五跳空高开后回落，收中阴线。
• 金价在高位震荡，但短期仍以上涨为主，市场对黄金的阶段性投资方向为买入。

关键信息

1. 市场数据与走势

• COMEX黄金：上周收高位宽幅震荡小阴线，最高2014.9美元/盎司，最低1936.5美元/盎司，收盘1981美元/盎司，涨幅-0.64%。
• 沪金AU2306：上周收涨小阳线，周五跳空高开后回落，收中阴线，收盘440.70元/克，涨幅+1.91%，随后下跌0.53%。

2. 市场情绪与政策影响

• 全球主要央行联合行动，阻止银行业危机蔓延，推动投资者寻求避险资产。
• 美联储的政策转向为金价提供支撑，美元指数下跌进一步利好黄金。
• 银行业危机虽然有所缓解，但市场仍担忧其对经济的潜在影响。

3. 投资建议

• COMEX黄金：建议逢低做多，短期偏多，下方支撑暂看1905美元/盎司。
• 沪金AU2306：建议逢低做多，短期偏多，下方支撑暂看410元/克。

操作策略

2.1 COMEX黄金操作建议

• 当前金价高位震荡，短期以上涨为主。
• 操作建议以逢低做多为主，关注1905美元/盎司作为支撑位。

2.2 国内黄金操作建议

• 沪金AU2306合约持续上涨，短期偏多。
• 操作建议以逢低做多为主，下方支撑暂看410元/克。

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