20211108-美尔雅期货-贵金属周报_通胀风险不断上升_金价创一个月新高_27页_1mb

2021年11月8日美尔雅期货贵金属周报总结

核心内容

本报告分析了近期贵金属市场的基本面与操作策略，指出通胀风险上升背景下，金价表现强势，创一个月新高。尽管美联储和英国央行维持利率不变，但市场对货币政策的预期有所变化，美元指数承压，黄金作为非孳息资产的吸引力增强。

主要观点

• 通胀风险上升：美国核心CPI和PCE通胀指数显示通胀压力持续，推动黄金价格上涨。
• 非农数据缓解紧缩预期：美国10月新增非农就业人口数强于预期，减轻了市场对美联储加速收紧政策的担忧。
• 美联储政策动态：美联储宣布缩减每月1200亿美元的购债规模，计划在2022年年中结束购债，但仍认为高通胀是“暂时性”的，不急于快速升息。
• 美元指数波动：美元指数在周内承压收跌，但周线仍微涨，受英镑暴跌影响一度冲高。
• 黄金市场表现：
  • COMEX黄金：上周金价上涨1.96%，创一个月新高，收盘于1820.0美元/盎司。
  • 沪金AU2112：上周金价反弹0.34%，建议逢高做空，上方压力暂看377元/克。
• 黄金ETF与CFTC持仓：黄金ETF持仓和CFTC持仓报告均显示市场对黄金的偏好增强，投资者情绪偏向多头。

关键信息

基本面分析

• 非农数据：美国10月新增非农就业人口数高于预期，缓解了市场对美联储加速加息的担忧。
• CPI与PCE数据：美国核心CPI和PCE通胀指数持续上升，显示通胀压力未减。
• PPI数据：美国所有商品非季调PPI数据表明生产者价格指数上升，进一步支持通胀预期。
• 失业率：美国季调后失业率维持在较低水平，显示劳动力市场强劲。
• 初请失业金人数：当周初请失业金人数下降，显示就业市场改善。
• 黄金走势：
  • COMEX黄金价格周线强势反弹，最高触及1820.1美元/盎司。
  • 沪金AU2112价格小幅上涨，建议逢高做空。
• 美元指数：周内承压收跌，但周线仍微涨，显示美元走势不稳定。

操作策略

• COMEX黄金：建议逢高做空，上方压力暂看1835美元/盎司，破位止损离场。
• 沪金AU2112：建议逢高做空，上方压力暂看377元/克，破位止损离场。

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